国信证券诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国信证券

(002736)

总市值：1033.39亿

PE(静)：9.33

PE(2026E)：8.29

总股本：102.42亿

PB(静)：1.03

利润(2026E)：124.51亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为45.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市12年以来，累计融资总额271.88亿元，累计分红总额322.35亿元，分红融资比为1.19。公司预估股息率5.01%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.1%/10.4%/308.8%，净经营利润分别为-11.21亿/5.32亿/36.93亿元，净经营资产分别为-69.71亿/50.92亿/11.96亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为173.17亿/188.31亿/241.43亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为-12.9，其中净金融资产2639.31亿元，预期净利润124.51亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司投行业务发展思路

答：公司投行业务将聚焦产业投行核心能力建设，加快打造“行业+区域+品种”业务模式，通过做强主业创新服务，扎实开展上市公司、专精特新、国资国企三项服务，更好地支持传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业培育。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据兴业证券徐一洲的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，国信证券的合理估值约为5.96元，该公司现值10.09元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有40.86%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

国信证券需要保持12.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐一洲对其研究比较深入（预测准确度为71.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

126.34
2027E

133.77
2028E

145.79

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

10.15%

--
营收5年增速

5.14%

--
净利率

45.86%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.89%

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财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

58.69%
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

154.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

0.08%
在建工程/利润环比(%)

-57.81%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-57.81%
经营性现金流/利润(%)

154.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张胜记

易方达金融行业股票A

2900000
邱杰

前海开源再融资股票

1257500
陈鹏辉

泰康均衡优选混合A

1200000
李孝华

华富中证证券公司先锋策略ETF

161400
邢烨

东海增裕债券发起式A

2500

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行业相对指标