凯龙股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

凯龙股份

(002783)

总市值：39.05亿

PE(静)：27.41

PE(2026E)：--

总股本：4.99亿

PB(静)：1.46

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.48%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-7.46%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额14.49亿元，累计分红总额4.82亿元，分红融资比为0.33。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/6%/5.2%，净经营利润分别为2.47亿/2.57亿/2.47亿元，净经营资产分别为40.36亿/42.59亿/47.32亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/0.04/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.22亿/1.64亿/4.79亿元，营收分别为37.79亿/36.86亿/35.44亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-10.38亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请罗董事长，公司的股价和市值也是上市公司的一个品牌，公司的股价一直跌跌不休，而且自上市十几年以来没有任何起色，这与公司的发展战略决策有紧密的联系，请董事会是否回顾过公司历史，找出始终不能发展壮大的原因，并制定出新的发展战略，充分利用上市公司这一优势平台、湖北省国资大股东这一优势，形成新的核心竞争力？

答：我们理解您对股价表现的焦虑，公司董事会及高级管理人员高度重视市值管理工作，积极响应监管政策，加强市值管理，旨在增强用科学的管理手段与方法提升公司的价值，使公司的真实价值和市场价值逐渐趋近，实现价值经营最优化，最终达到实现股东价值最大化。长江产业集团成为公司控股股东中荆集团的控股股东后，公司将充分利用其在投资管理、产业规划等方面的优势为上市公司业务发展赋能，增强上市公司的盈利能力和抗风险能力，提升对社会公众股东的投资报。感谢您的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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