万里石诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

万里石

(002785)

总市值：73.83亿

PE(静)：-90.06

PE(2026E)：--

总股本：2.27亿

PB(静)：9.28

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-9.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.78%，中位投资回报极差，其中最惨年份2025年的ROIC为-8.14%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额5.18亿元，累计分红总额720.00万元，分红融资比为0.01。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-4337.36万/-7747.91万/-1.01亿元，净经营资产分别为6.55亿/6.47亿/5.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.43/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.35亿/4.76亿/3.69亿元，营收分别为9.82亿/11.13亿/11.08亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.81亿元，预期净利润--元。

公司财报乍一看不是价投关注的公司，如若感兴趣需要深入研究其成长性。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：现在国内盐湖锂的技术比较成熟，公司使用锰钛系吸附剂技术的优势？公司

答：

公司盐湖提锂核心的吸附剂技术主要源自合作方新疆泰利信矿业有限公司，同时公司已对泰利信完成战略投资。公司目前应用的锰钛吸附剂，经试验验证具备显著技术优势，适用盐湖品类广泛、吸附提取效率更高、项目投入成本更低，且工艺绿色环保、环境友好，整体技术经济性与适配性表现良好。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，万里石的合理估值约为--元，该公司现值32.58元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

万里石需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-8.14%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

3.12%

--
净利率

-9.12%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

14.97%
财费货币率(%)

0.07%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

16.00%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

88.84%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

606.94%
流动比率

1.53%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

0.80%
货币资金/流动负债(%)

66.05%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-1.66%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
田俊维

博时创新经济混合A

618600

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