凯中精密诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

凯中精密

(002823)

总市值：43.28亿

PE(静)：25.44

PE(2025E)：--

总股本：3.28亿

PB(静)：2.17

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.65%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.19%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.46%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额4.94亿元，累计分红总额3.82亿元，分红融资比为0.77。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22.7%，才能撑起当前市值。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2024年度经营目标完成情况？

答：您好，2024年度公司实现营业收入 30.50亿元，新能源汽车三电零组件（动力电池、驱动电机、电控系统）销售增长，换向器业务保持稳健增长。通过持续优化生产布局、深化新型工业化智能制造技改，公司运营效率提升，推动主营业务盈利能力增强。报告期内，公司实现归母净利润 1.70亿元，同比增长 121.73%；扣非净利润 1.54亿元，同比增长 89.54%。2024年度，公司经营业绩实现高质量增长，技术研发持续投入与创新发展，国内外主流新能源汽车整车客户合作持续发展，管理体系持续升级，并持续推进 ESG战略。感谢关注！

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凯中精密的合理估值约为10.54元，该公司现值13.18元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有20%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

凯中精密需要保持22.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘麒硕对其研究比较深入（预测准确度为76.30%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.64%
利润5年增速

22.95%

--
营收5年增速

8.54%

--
净利率

5.57%
销售费用/利润率

38.62%
股息率

1.20%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

27.86%
财费货币率(%)

0.62%
应收账款/利润(%)

298.13%
存货/营收(%)

16.01%
经营现金流/利润(%)

227.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.13%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

21.96%
流动比率

1.16%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

40.63%
货币资金/流动负债(%)

14.22%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

2.80%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-92.11%
存货/营收环比(%)

0.40%
在建工程/利润(%)

62.81%
在建工程/利润环比(%)

22.63%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

3.33%
经营性现金流/利润(%)

227.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张磊

南方高端装备混合A

2560770
张磊都逸敏

南方新材料股票发起A

35300

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行业相对指标