视源股份
(002841)
总市值：290.93亿
PE(静)：21.23
PE(2025E)：22.91
总股本：6.96亿
PB(静)：2.30
利润(2025E)：12.70亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.59%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市8年以来，累计融资总额27.67亿元，累计分红总额38.60亿元，分红融资比为1.39。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.4%，才能撑起当前市值。
详细数据
研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括大成基金的徐彦，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为167.07亿元，已累计从业11年31天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请2024年第四季度归母净利润较同期下降的原因
答：2024年Q4毛利率同比有所下降,但收入同比提升使毛利额基本保持稳定。2024年Q4归母净利润较同期降低的主要原因是股份支付费用较同期大幅增加、政府补助减少等因素导致其他收益减少、受市场利率下行影响资金收益减少、因海外业务拓展运营费用有所增加。同时,2024年Q4毛利率呈现环比企稳趋势。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国信证券胡慧的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，视源股份的合理估值约为--元，该公司现值41.80元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
视源股份需要保持28.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师胡慧对其研究比较深入（预测准确度为69.24%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2024E9.71
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2025E12.67
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2026E14.61
财报摘要
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项目2023评级
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ROIC7.59%
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利润5年增速4.29%--
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营收5年增速3.50%--
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净利率6.93%
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销售费用/利润率107.57%
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股息率2.74%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)17.07%
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有息资产负债率(%)15.14%
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财费货币率(%)-0.05%
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应收账款/利润(%)30.06%
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存货/营收(%)13.61%
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经营现金流/利润(%)81.45%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.69%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-10.21%
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流动比率1.10%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.11%
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货币资金/流动负债(%)67.24%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.77%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-26.41%
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在建工程/利润(%)95.45%
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在建工程/利润环比(%)-37.75%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-28.77%
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经营性现金流/利润(%)81.45%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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徐彦大成睿享混合A3387300
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朱剑胜中金新锐股票A2159970
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申庆兴全沪深300指数(LOF)A2032893
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邓炯鹏 陈文扬东方红欣和平衡两年混合(FOF)894642
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李龑 陆迪创金合信竞争优势混合A634020
行业相对指标
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