盐津铺子
(002847)
总市值：247.58亿
PE(静)：38.68
PE(2025E)：29.48
总股本：2.73亿
PB(静)：12.85
利润(2025E)：8.40亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为29.36%，生意回报能力极强。去年的净利率为12.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
公司上市8年以来，累计融资总额2.83亿元，累计分红总额10.49亿元，分红融资比为3.7。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（民生证券的王言海预测准确率为86.25%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是75.32元，公司股价距离该估值还有17.01%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为25.63%。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在新中式健康零食赛道推出“蛋皇”等子品牌，在这个赛道，请问公司未来还计划推出哪些新产品或新品牌？
答：尊敬的投资者您好！感谢您对公司的关注和关心！2024年，公司启动品类品牌战略，主推“大魔王”和“蛋皇”。两个品类品牌在公司的全渠道能力和高效的品牌策略下，迅速获得了单品冠军：麻酱素毛肚 16个月单月月销破亿，打破休食最快单品破亿纪录；鹌鹑蛋后来居上，通过“蛋皇”打通高势能渠道，定义高品质鹌鹑蛋，在品类上取得绝对领先优势。 公司未来的品牌品类策略将围绕“渠道为王、产品领先、体系 护航”战略主轴展开，公司的六大品类（未来的第七、第八） 均会跑出强势单品，借助公司的全渠道能力，将健康、美味 的零食触达至海内外的消费者。公司目前已构建辣卤零食品 牌“大魔王”、健康蛋类零食“蛋皇”、深海零食品牌“31° 鲜”、休闲烘焙品牌“憨豆爸爸”、蒟蒻果冻品牌“蒟蒻满 分”等品牌矩阵，将会为消费者带来更多美味健康的单品。 谢谢！
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据民生证券王言海的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，盐津铺子的合理估值约为75.31元，该公司现值90.75元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有17%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
盐津铺子需要保持31.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王言海对其研究比较深入（预测准确度为86.25%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E8.63
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2026E10.42
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2027E12.69
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC29.35%
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利润5年增速41.17%--
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营收5年增速30.53%--
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净利率12.07%
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销售费用/利润率103.57%
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股息率1.15%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)22.70%
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财费货币率(%)0.04%
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应收账款/利润(%)40.89%
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存货/营收(%)11.24%
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经营现金流/利润(%)177.19%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.13%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)1.71%
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流动比率1.09%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)74.35%
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货币资金/流动负债(%)30.22%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.20%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-70.40%
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存货/营收环比(%)-19.82%
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在建工程/利润(%)43.16%
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在建工程/利润环比(%)14.08%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-9.12%
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经营性现金流/利润(%)177.19%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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鄢耀工银圆兴混合2100000
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吴越 朱子君嘉实农业产业股票A1934022
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何帅交银阿尔法核心混合A1593320
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王丹嘉实主题混合1467125
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何帅交银优势行业混合1439140
行业相对指标
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价投圈与资讯
