周大生

(002867)

总市值：144.00亿

PE(静)：14.25

PE(2025E)：13.29

总股本：10.96亿

PB(静)：2.17

利润(2025E)：10.83亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.68%，生意回报能力强。去年的净利率为7.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.77%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为14.68%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额15.31亿元，累计分红总额52.79亿元，分红融资比为3.45。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到3.3%，就能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中信建投基金的栾江伟，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为32.70亿元，已累计从业9年120天。

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关注该公司的核心逻辑文章《周大生是价值投资的标的吗》。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：答环节：

答：一、 问环节

投资者主要就行业情况、品牌矩阵、终端销售情况等问题进行了交流，并参观了公司展厅，可参阅前次活动记录表之问和已披露公告。

接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司杨润渤的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，周大生的合理估值约为21.02元，该公司现值13.14元，现价基于合理估值有60.01%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

周大生需要保持3.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨润渤对其研究比较深入（预测准确度为72.25%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    11.30
  • 2026E
    12.80
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    14.68%
  • 利润5年增速
    1.56%
    --
  • 营收5年增速
    20.62%
    --
  • 净利率
    7.21%
  • 销售费用/利润率
    115.51%
  • 股息率
    5.01%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    18.68%
  • 有息资产负债率(%)
    2.24%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    24.53%
  • 存货/营收(%)
    31.44%
  • 经营现金流/利润(%)
    183.73%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.18%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.14%
  • 流动比率
    4.09%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    69.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    107.00%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -14.74%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -0.31%
  • 存货/营收环比(%)
    2.29%
  • 在建工程/利润(%)
    81.33%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.88%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.30%
  • 经营性现金流/利润(%)
    183.73%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞中证红利低波ETF
    21137450
  • 谭丽
    嘉实新消费股票A
    9180107
  • 郑煜
    华夏复兴混合A
    5580700
  • 陈媛
    华安宝利配置混合
    3055900
  • 栾江伟
    中信建投轮换混合A
    2699750
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行业相对指标

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