新农股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

新农股份

(002942)

总市值：29.33亿

PE(静)：50.81

PE(2025E)：--

总股本：1.56亿

PB(静)：2.40

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.81%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.86%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-2.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年上半年农化行情回暖，部分产品价格上涨，公司对此有何展望？

答：今年随着去化周期接近尾声，行业景气度触底升，同时政策引导行业高质量发展，反对内卷式竞争，农化行业部分产品价格有一定幅度的上涨。从长期来看，农化行业发展必然会走向高质量、规范化的道路。随着安全环保监管要求的趋严，对企业在安全环保的技术与资金的投入要求也会更高，这对于企业来说是挑战也是机会，一直以来重视安全环保、具备技术优势和资金实力的行业企业，将获得健康稳定的发展。

2、问公司去年及今年一季度业绩的增长主要有哪些原因？

2024 年，公司笃定发展战略和业务策略，制剂业务持续推进渠道和品牌建设；工业品业务（中间体与原药）聚焦战略客户，加强市场调研与分析，挖掘客户需求，强化成本管控。两大业务板块均同步实现了收入与盈利的增长。2025 年第一季度，公司部分产品销量和价格上涨，带动经营业绩同比增长。2025 年已过半，公司将继续秉持发展战略，聚焦产品开发、加大市场拓展力度，强化团队组织能力建设，努力实现经营业绩的良性增长。

3、问是否可以介绍一下公司目前在生物农药上的布局？

根据中国农药发展与应用协会组织发布的《中国生物农药行业报告》，全球生物农药市场规模持续扩大，预计市场规模从2022 年的 95 亿美元增长至 2027 年的 167.5 亿美元，年均复合增长率达到 12%，具有广阔的发展前景；同时，中国“十五五”规划将农业绿色转型列为核心战略，农业农村部明确提出到 2025 年高毒农药淘汰率达到 50%，生物农药推广面积占比不低于 30%。不论是从市场端还是政策端，农药行业提质增效、绿色化的发展趋势已然形成。

公司将生物农药作为战略性布局的重点，于 2021 年组建了结构优、人员精的生物农药研发团队，并以整合式研发理念，积极拓展与高校、企业以及科研院所的合作。未来公司将继续推进在生物农药领域的创新研发，探索应用技术，形成生物农药与化学农药的协同发展。

4、问公司如何构建自身的竞争优势？

公司坚持聚焦“差异化”战略、以制剂为核心的一体化业务模式，以碧生?及系列产品为主导，聚焦“6+1”核心作物，深耕细菌性病害防治市场，通过不断优化工艺技术，提升产品品质与效果，持续强化公司的产品力；同时，公司坚持技术营销与技术推广，以满足客户需求为导向，帮助用户解决问题，实现增产增收。公司已构建覆盖华东、华南、西南、华北、东北、西北等 20 多个省份的渠道网络并不断优化，同时拥有一支专业化、职业化的技术营销队伍，持续提升公司的服务力。通过“产品力+服务力”的持续建设，构建长期竞争优势。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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