恒铭达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恒铭达

(002947)

总市值：83.45亿

PE(静)：18.26

PE(2025E)：11.92

总股本：2.56亿

PB(静)：2.55

利润(2025E)：7.00亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.42%，生意回报能力强。去年的净利率为18.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市6年以来，累计融资总额16.75亿元，累计分红总额5.08亿元，分红融资比为0.3。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到13%，能撑起当前市值。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：美国关税对企业经营影响。主要客户是否要求降价或者拟更换供应商。企业后续应对策略是什么。

答：您好，公司当前生产经营有序推进，依托行业品牌企业战略协同机制，深度参与客户产品研发，精准满足客户提出的新技术要求，为客户提供客制化解决方案，增强客户黏性。同时，公司坚持产品多样化，客户多元化的发展战略，致力于成为一家有竞争力的、和谐的、国际化的百年企业，感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华创证券岳阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒铭达的合理估值约为66.82元，该公司现值32.57元，现价基于合理估值有105.18%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒铭达需要保持13.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师岳阳对其研究比较深入（预测准确度为71.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

7.00
2026E

9.38
2027E

12.23

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

15.41%
利润5年增速

24.25%

--
营收5年增速

33.56%

--
净利率

18.33%
销售费用/利润率

11.55%
股息率

1.58%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

47.68%
有息资产负债率(%)

0.48%
财费货币率(%)

-0.05%
应收账款/利润(%)

236.37%
存货/营收(%)

9.52%
经营现金流/利润(%)

59.37%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.09%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-24.75%
流动比率

5.04%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

111.79%
货币资金/流动负债(%)

998.79%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-11.26%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-86.17%
存货/营收环比(%)

-12.19%
在建工程/利润(%)

21.99%
在建工程/利润环比(%)

6.11%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-10.37%
经营性现金流/利润(%)

59.37%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘自强

华宝动力组合混合A

1204500
黄维

平安睿享文娱混合A

956889
刘自强

华宝行业精选混合

930446
周楠

中邮信息产业灵活配置混合A

698780
黄维

平安优势回报1年持有混合A

650200

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行业相对指标