西麦食品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

西麦食品

(002956)

总市值：55.76亿

PE(静)：32.47

PE(2026E)：21.13

总股本：3.13亿

PB(静)：3.24

利润(2026E)：2.64亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.09%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.84%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市7年以来，累计融资总额7.33亿元，累计分红总额5.91亿元，分红融资比为0.81。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.3%/17.9%/22.6%，净经营利润分别为1.15亿/1.33亿/1.73亿元，净经营资产分别为4.76亿/7.43亿/7.64亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/0.02/0，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1713.95万/3162.42万/952.12万元，营收分别为15.78亿/18.96亿/22.4亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华鑫证券的孙山山预测准确率为87.46%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.31元，公司股价距离该估值还有2.96%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为33.22%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.11，其中净金融资产2.72亿元，预期净利润2.64亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括博道基金的孙文龙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为18.60亿元，已累计从业10年188天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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