广电计量
(002967)
总市值：141.79亿
PE(静)：40.27
PE(2026E)：28.65
总股本：6.37亿
PB(静)：4.14
利润(2026E)：4.95亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为7.36%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.1%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到37.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为28.68，其中净金融资产-1146.3万元，预期净利润4.95亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：史宗飞详细介绍了公司的经营发展现状与未来战略布局，就公司整体情况、经营变革与成效、优势业务及本次再融资项目概况进行详细阐述。
答：公司以“全链条质量保障+技术平台驱动+资本与生态协同”为核心，构建覆盖卫星研发-生产-发射-运营全生命周期一站式质量保障体系，目标成为该领域测试能力最全、响应最高效、客户覆盖最广的第三方检测机构，支撑空天地一体化网络建设与 6G产业发展。
2.在卫星互联网领域，公司技术与组织层面有哪些关键布局？今年年初公司设立商业航天专属机构“天星院”，已组建 40 余人的专业团队，聚焦新技术、新标准、新工具、新体系、新生态的构建。并打造了八大技术平台，涵盖先进航天材料评价及高分辨工业 CT测试、空间环境适应能力验证、商业航天元器件质量保证及验证、数字孪生仿真、卫星天线电子载荷通信验证、空天网络安全测试技术、空天数字化及人工智能服务等，构建起覆盖卫星设计、制造、测试、认证全生命周期的一站式检测服务体系，精准契合商业航天产业对检验检测的严苛标准。公司已在北京、上海、天津、重庆、广州、深圳、无锡、武汉等地布局实验室，覆盖电子无线通信、抗空间辐射验证、热真空、真空放电、磁实验、噪声实验、强冲击等服务能力。3.本次再融资在卫星互联网相关项目的具体投入与规划如何？公司拟投入 3.44亿元建设卫星互联网质量保障平台，在广州、成都等地配置热真空试验系统、高强度振动台等高端设备，强化空天地一体化验证与测试评价公共服务平台，覆盖卫星全层级测试需求。4.公司在航空装备领域的相关技术情况？在航空装备检测领域，公司已搭建航空机载系统综合试验平台，已构建形成了标准制定、科研开发、培训咨询、适航取证、试验鉴定等一站式技术服务能力。公司具备系统级与设备级高强度辐射电磁环境能力试验平台、机载设备和系统通用质量特性设计、试验能力、电子元器件可靠性验证与分析评价能力，拥有航空装备从前期取证受理规划、中期体系建设及方案开发、后期试验等全方位技术服务保障能力以及航空信息安全测评与评估能力。公司编写了国内首本指导民机环境鉴定试验的专著《机载设备环境条件和试验程序》，为航空装备鉴定试验标准以及适航规章条款提供了系统解读和实践指导。5.近几年公司营收增速较快，公司的核心增量主要来自哪些板块？公司的核心增量主要来自可靠性与环境试验、集成电路测试与分析、数据科学分析与评价、电磁兼容检测四大战略板块。当前，公司新兴业务营收占比持续攀升，发展质量稳步向好。立足新质生产力发展方向，公司主动对低增长传统业务实施战略收缩，将优势资源重点向特殊装备、航空航天、卫星互联网、无人装备、低空经济、新能源及汽车、具身智能、半导体与集成电路、软件与信息技术等战略新兴行业倾斜，深度覆盖全产业链质量保障需求，着力构建高质量发展的核心增长引擎。6.公司海外产能的布局情况如何？今年，公司海外产能布局取得关键性突破，紧跟核心大客户出海战略步伐，同步推进海外市场业务拓展与本地化服务落地。2025年 8月，广电计量成功入选亚马逊玩具品类 DV TIC认可机构，为企业提供玩具出口"一站式"合规检测，助力出海企业稳健前行。同时，公司根据客户出海计划，积极布局印尼、越南、马来西亚等东南亚市场。2025年 11月，公司拟投资 50万美元设立广电计量检测(越南)有限公司，以实体化布局加速海外市场拓展进程。2025 年 12 月，公司与印尼国家标准局（BSN）在印尼雅加达签署谅解备忘录，致力于推动印尼 SNI标准及认证在中国市场的普及与推广，促进中印尼两国经贸合作与技术交流。7.公司在集成电路领域的核心服务能力有哪些？公司的集成电路测试与分析事业部作为半导体质量评价与可靠性工程技术服务商，是经工信部、发改委及重点省市（广东/江苏/上海）认证的集成电路产业核心公共服务平台。公司构建了覆盖半导体全产业链的尖端检测分析体系，打造形成 11 大专业检测中心及 1 个前沿技术研究所，为全产业链客户提供涵盖器件级-晶圆级-系统级的全生命周期质量解决方案，包括三维纳米尺度失效分析、先进制程工艺诊断、高可靠元器件筛选、车规标准认证测试、工艺质量评估及产品寿命预测等高端技术服务，致力于赋能集成电路产业实现质量跃迁与可靠性突破，持续推动中国半导体产业的高质量发展。公司聚焦先进半导体及超大规模集成电路国产自主可控需求，构建 TE 测试、失效分析量产与批产筛选、功能安全认证等全栈式测试与技术咨询服务，具备行业领先的微波器件、光芯片、传感器等细分领域特色检测平台能力。8.公司的市场竞争地位如何，未来如何不断提高竞争力？公司在特殊装备、航空航天、低空经济、新能源汽车等领域，已形成技术创新、服务能力、品牌口碑、品质管控等核心竞争优势。公司秉持长期主义理念，坚守“行业深耕、技术创新、品质保障、风险管控”四大核心原则，构建可持续发展的业务生态。以优势客户需求为创新导向，激活企业技术突破动能；凭核心技术为拓展抓手，精准对接战略性行业客户，不断提升公司核心竞争力，为高端制造产业高质量发展提供全方位支撑。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长江证券贾少波的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，广电计量的合理估值约为--元，该公司现值22.25元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
广电计量需要保持37.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师贾少波对其研究比较深入（预测准确度为48.05%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E4.29
-
2026E5.31
-
2027E6.61
财报摘要
-
项目2024评级
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ROIC7.36%
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利润5年增速19.88%--
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营收5年增速15.08%--
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净利率11.20%
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销售费用/利润率128.97%
-
股息率0.73%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)9.74%
-
有息资产负债率(%)24.48%
-
财费货币率(%)0.03%
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应收账款/利润(%)472.20%
-
存货/营收(%)2.32%
-
经营现金流/利润(%)242.92%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.34%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)3.29%
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流动比率1.67%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)45.04%
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货币资金/流动负债(%)42.07%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)8.42%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)1.16%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)8.08%
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经营性现金流/利润(%)242.92%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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石雨欣 陆奔华安安康灵活配置混合A795080
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吴邦栋华泰柏瑞研究精选A435500
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蔡丞丰嘉实ESG可持续投资混合A257400
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吴邦栋华泰柏瑞创新动力混合214500
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吴邦栋华泰柏瑞景气回报一年持有期混合A143200
行业相对指标
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