瑞鹄模具诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

瑞鹄模具

(002997)

总市值：73.58亿

PE(静)：21.00

PE(2026E)：12.96

总股本：2.09亿

PB(静)：2.98

利润(2026E)：5.67亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为15.33%，生意回报能力强。去年的净利率为16.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.18%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为8.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的李思佳预测准确率为95.81%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是45.2元，公司股价距离该估值还有28.6%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.08%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为16.29，其中净金融资产-18.82亿元，预期净利润5.67亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次可转债募投项目基于哪些目的考虑的？新增产能有多大

答：您好！考虑到近年来随着公司经营规模的快速增长，生产加工设备的产能利用率不断提高，公司车身覆盖件冲压模具业务自有生产设备的产能利用率已达饱和，现有设备已经不能满足订单交付时间周期的要求，本次可转债募投项目 “中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目”满足公司在未来几年行业需求快速增长过程中能够抓住发展机遇，获取并交付更多订单，本项目建设完成并满产后，将形成年产 180 套中高档乘用车大型精密覆盖件模具加工、装配调试及交付能力；随着公司模具业务规模的持续扩大，尤其是客户对模具产品订货周期要求越来越短的情况下，公司对模具铸件供应采用自制与外购相结合的方式越来越必要，募投项目“大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期）” 既能保障客户的订货周期要求，又能自主控制提升关键原材料品质促进模具产品品质稳定性，还能带来模具综合成本的降低。本项目建设完成并满产后，将形成年产 36000 吨铁基大型精密成形装备毛坯件、3000吨钢基大型精密成形装备毛坯件的模型、本体制造及后端加工能力；随着智能制造快速普及，工厂内部制造复杂度也持续攀升，对移动复合机器人及自动牵引机器人（GV/MR）的需求明显加快，募投项目“智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目”既可以拓宽公司的产品类型及行业应用，进一步提升公司业务竞争力及品牌影响力，也为下游行业降低工人劳动强度、降低生产成本、提升生产效率、提高产品质量做出推动贡献，本项目建设完成并满产后，将形成年产 3,000 台智能移动机器人及周边智能制造系统解决方案的研发制造能力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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