壶化股份
(003002)
总市值：55.10亿
PE(静)：39.35
PE(2025E)：--
总股本：2.00亿
PB(静)：3.98
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为9.58%，生意回报能力一般。去年的净利率为13.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.99%，投资回报也较好，其中最惨年份2016年的ROIC为6.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司上市5年以来，累计融资总额4.11亿元，累计分红总额2.20亿元，分红融资比为0.54。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：简要介绍下公司基本情况？
答：公司主要产品为工业雷管、炸药、起爆具，广泛应用于矿山开采、交通建设、水利水电、建筑拆除、石油勘探、国防工程等领域。报告期内，公司拥有1个雷管生产基地、6个炸药生产基地，产品种类齐全，能够极大满足市场多样化需求。公司全资子公司壶化爆破，具有工程爆破和矿山工程施工总承包双一级资质，长期服务于矿产资源开采，公路、铁路、水利水电等基础设施建设，业务覆盖工程爆破领域“穿、爆、采、运”一体化服务全流程，具备爆破作业项目的设计、施工、安全评估和安全监理能力。公司全资子公司壶化进出口，专业从事民爆产品及相关原材料的进出口业务，出口蒙古、缅甸、澳大利亚、津巴布韦等20余个国家和地区。军工领域，拥有“军工四证”，开展军用电雷管、军用电子雷管、TNT药块等军用产品的科研、生产和销售；公司电子雷管、工业电雷管、导爆管雷管、胶状乳化炸药已广泛用于国防工程；参股了成都飞亚航空、航天科工火箭、重庆新承航锐等国内优秀军工企业，军工产业布局不断深化。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，壶化股份的合理估值约为32.28元，该公司现值27.55元，现价基于合理估值有17.17%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
壶化股份需要保持33.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师谢楠对其研究比较深入（预测准确度为9.30%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC9.58%
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利润5年增速11.93%--
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营收5年增速17.09%--
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净利率13.09%
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销售费用/利润率32.90%
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股息率0.57%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)7.91%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)228.81%
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存货/营收(%)10.99%
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经营现金流/利润(%)117.21%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.96%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.67%
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流动比率1.85%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)76.90%
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货币资金/流动负债(%)73.78%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)7.79%
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应收账款/利润3年变动比例(%)6.40%
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存货/营收环比(%)-0.60%
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在建工程/利润(%)16.29%
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在建工程/利润环比(%)-65.49%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-4.29%
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经营性现金流/利润(%)117.21%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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童立华商新趋势优选混合372300
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张明昕华商优势行业混合307300
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高兵华商智能生活灵活配置混合A250000
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陈保国西部利得景瑞混合A168800
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孙蔚 王毅文华商盛世成长混合136700
行业相对指标
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