日久光电

(003015)

总市值：44.21亿

PE(静)：-266.61

PE(2025E)：--

总股本：2.81亿

PB(静)：4.60

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-3.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额4.62亿元，累计分红总额1.83亿元，分红融资比为0.4。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董事会秘书徐一佳对公司基本情况及业务情况进行了介绍。

答：二、本次会议中提及的问题及复如下

Q1、公司 2023 年调光导电膜收入在 3000 万左右，2024 年收入大概是多少呢？

公司 2024 年最新数据属于未披露数据，请关于公司后续发布的 2024年年度报告。

Q2、公司今年整体收入和利润拐点出来，这个主要原因是因为调光膜收入上涨还是传统消费电子收入也同时上涨？

主要有几个原因，一是导电膜业务方面，海外商用显示应用需求增加，使得低方阻 ITO导电膜的订单增加，另外调光导电膜在汽车天幕、侧窗、后视镜等应用场景的市场推广符合预期，销售增加，营业收入持续增长。二是 2/3光学膜在手机、笔记本电脑、车载显示应用方面正积极配合客户相关项目进行样品认证，并取得了部分认证通过，认证通过带动收入增长。三是 OC光学胶在客户端口碑良好，出货量和市场份额都有了极大提升。目前产能已接近满产，随着产能释放，毛利率也有了较大提升。

Q3、公司应用于智能眼镜客户有配套么？

公司开发的调光导电膜系列产品覆盖了 PDLC（聚合物分散液晶）、SPD（悬浮粒子）和 EC（电致变色）三种应用技术路线，目前在售的产品以汽车天幕、侧窗、后视镜为主要应用场景，实现隔热降温、自动调节玻璃透光度的功能，并且减少眩目情况产生，进而达到降低行车安全隐患的目的。从技术上讲该系列产品也可以应用于 R/VR眼镜等，但目前还未有应用。公司也积极配合客户在其他应用场景提供调光导电膜的技术支持，具体各个应用场景的最新介绍及进展请关注公司后续发布的 2024年年度报告。

Q4、公司的磁控溅镀技术是否可用于 pet 铜箔？

目前公司磁控技术的确可以匹配，公司在该产品的磁控溅镀工序方面配合过样品，但是公司目前还不具备水电镀铜产线。公司也在密切关注锂电池的行业发展和市场动态，积极预演和争取扩宽产品赛道。

Q5、明年业务重点在哪一块？

整体来讲，公司还是会继续围绕湿法精密涂布、精密贴合、真空磁控溅射镀膜三项核心技术，重点做好调光导电膜、光学膜、OC光学胶等产品的拓展。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，日久光电的合理估值约为--元，该公司现值15.73元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

日久光电需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

目前该股PB 4.6位于93.8%分位，根据公司历史财务数据和pb历史表现估算该股相对估值在9.48元至10.68元之间

96.11

5.87

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

目前该股PE 122.45位于68.36%分位，根据pe历史表现估算该股中位估值为6.98元

98.42

2.26

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周旭辉对其研究比较深入（预测准确度为15.40%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    -1.35%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    0.52%
    --
  • 净利率
    -3.46%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    1.13%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    5.06%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    30.13%
  • 经营现金流/利润(%)
    501.34%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.34%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.23%
  • 流动比率
    3.05%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    172.25%
  • 货币资金/流动负债(%)
    137.48%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -1.47%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    501.34%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军 李沐阳
    华泰柏瑞中证2000ETF
    228700
  • 桂征辉
    博时中证1000指数增强A
    101300
  • 乔亮
    万家沪深300指数增强A
    100800
  • 乔亮
    万家国证2000指数增强A
    93200
  • 程敏
    北信瑞丰优势行业股票
    40000
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