传智教育诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

传智教育

(003032)

总市值：43.30亿

PE(静)：-47.87

PE(2026E)：--

总股本：4.02亿

PB(静)：3.70

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-28.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.05%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额3.40亿元，累计分红总额2104.80万元，分红融资比为0.06。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.8%/--/--，净经营利润分别为1562.98万/-1.34亿/-1.08亿元，净经营资产分别为2.71亿/3.4亿/6.59亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.61/-0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9206.59万/-1.5亿/-2.26亿元，营收分别为5.34亿/2.46亿/3.79亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.06亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前黑马程序员的主要学科是哪些?

答：目前在黑马程序员的线下就业班中,学员人数主要集中于“I 应用与智能体开发”与“I 大模型开发”学科。其中,“I 应用与智能体开发”学科的目标是培养具备 I 工程化落地能力+商业交付思维的复合型人才,能熟练运用低代码 I 平台搭建系统与流程自动化,具备多语言全栈开发适配能力;熟悉垂直行业业务流程,具备行业解决方案工程化落地能力;熟练掌握主流 I 工具,具备重构业务的融合能力。“I 大模型开发”学科的目标是培养企业需求的全栈大模型开发工程师,能掌握 Vibe Coding+OpenClaw 技能,独立实现工具链设计、多智能体编排、自然语言编程、开源模型调优与 I 代码审查;具备处理高并发数据分类需求的能力,能实现模型的量化、剪枝、蒸馏;能实现大模型自主调用搜案、数据库、PI 等外部工具,构建genticWorkflow(智能体工作流);掌握主流 Pytorch 深度学习框架、进阶版 Prompt Engineering(Context Management),实现 Bert、Transformer、GPT 原理模型构建及多智能体协作管理。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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