乐普医疗

(300003)

总市值：211.19亿

PE(静)：85.52

PE(2025E)：24.03

总股本：18.81亿

PB(静)：1.37

利润(2025E)：8.79亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.17%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额31.88亿元，累计分红总额44.45亿元，分红融资比为1.39。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到68.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：今年的利润率情况如何预测？如何平衡新产品的投入和利润率？

答：公司内部对各业务板块有利润率考核，针对已上市产品业务的考核指标，如冠脉植介入、结构性心脏病、外科麻醉、诊断、云智都已经下达，必须保障指标完成。齿科、眼科这部分的战略是稳中求进，不应额外损失利润。药品板块含原料药整体毛利率原先接近70%，现在受氯吡格雷降价影响，2024年整体毛利率下降近 15个百分点。现阶段主要是控制制剂销售费用，减少无效研发，尽量降低对利润率的影响。对于刚上市的新产品，公司将计划投入的销售费用率控制在 30%以内，这些高毛产品一般利润率表现较好。目前公司还没确定皮肤科注射剂类产品营销投入计划。对利润率影响最大的因素来自于政策变化，这方面公司无法把控预测，但公司会控制成本费用以尽量保持现金流健康。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司张琎的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，乐普医疗的合理估值约为--元，该公司现值11.23元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

乐普医疗需要保持68.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张琎对其研究比较深入（预测准确度为44.19%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    12.78
  • 2026E
    14.25
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    1.17%
  • 利润5年增速
    -29.15%
    --
  • 营收5年增速
    -4.77%
    --
  • 净利率
    3.23%
  • 销售费用/利润率
    581.90%
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.20%
  • 有息资产负债率(%)
    22.39%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    752.08%
  • 存货/营收(%)
    32.40%
  • 经营现金流/利润(%)
    297.50%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.75%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.80%
  • 流动比率
    1.81%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    35.87%
  • 货币资金/流动负债(%)
    97.46%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    21.33%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    603.09%
  • 存货/营收环比(%)
    -2.59%
  • 在建工程/利润(%)
    236.67%
  • 在建工程/利润环比(%)
    9.63%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.94%
  • 经营性现金流/利润(%)
    297.50%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡洁
    华宝中证医疗ETF
    43019418
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    31289277
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    17016340
  • 许之彦
    华安创业板50ETF
    12494114
  • 马翔
    汇添富民营活力混合
    5323466
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行业相对指标

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