汉威科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

汉威科技

(300007)

总市值：102.36亿

PE(静)：64.45

PE(2026E)：--

总股本：3.27亿

PB(静)：3.46

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.26%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-0.59%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额15.27亿元，累计分红总额2.55亿元，分红融资比为0.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.6%/1.7%/3.2%，净经营利润分别为1.33亿/5378.74万/9052.84万元，净经营资产分别为28.82亿/31.08亿/28.21亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.46/0.58，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.51亿/10.34亿/13.99亿元，营收分别为22.87亿/22.28亿/24.14亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的66.03%分位值，距离近十年来的中位估值还有16.74%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产7.44亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：随着电子皮肤需求的升，友商数量也逐渐增加，公司柔性传感器的竞争力有哪些？

答：主要竞争力目前体现在两个方面一方面，汉威科技以传感器起家，对传感器领域有着比较敏锐的洞察力。我们从十几年前开始研发柔性传感器，在这个过程中积累了非常多的 Know? how 以保证产品的重复性、稳定性、一致性，这些经验也帮助我们在现阶段的批量出货过程中能够更好、更快地为客户提供产品及个性化的解决方案。另一方面，公司柔性传感器收入近年来不断提升，这其中包含了汽车、医疗健康、具身智能、消费电子等多个领域的收入，所以公司在柔性传感器领域已经有了比较稳定的应用领域及市场需求。同时，友商数量增加也更能体现我们所处的行业是蓝海市场，我们也期待与更多优秀企业共同推动国内柔性传感器的产业发展。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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