华测检测诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华测检测

(300012)

总市值：238.29亿

PE(静)：23.44

PE(2026E)：20.29

总股本：16.83亿

PB(静)：3.02

利润(2026E)：11.74亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为12.97%，历来生意回报能力强。去年的净利率为15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额16.45亿元，累计分红总额14.16亿元，分红融资比为0.86。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.7%/16.4%/14.9%，净经营利润分别为9.27亿/9.33亿/10.2亿元，净经营资产分别为49.62亿/56.98亿/68.47亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.24/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.39亿/14.46亿/17.25亿元，营收分别为56.05亿/60.84亿/66.21亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的徐科预测准确率为89.25%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.75元，公司股价距离该估值还有4.15%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为17.36%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.36，其中净金融资产22.66亿元，预期净利润11.74亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的杨金金，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为76.94亿元，已累计从业6年99天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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