华测检测诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华测检测

(300012)

总市值：265.05亿

PE(静)：28.77

PE(2026E)：22.91

总股本：16.83亿

PB(静)：3.50

利润(2026E)：11.57亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.09%，生意回报能力强。去年的净利率为15.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的徐科预测准确率为87.2%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.6元，公司股价距离该估值还有20.02%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.93%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为20.9，其中净金融资产23.23亿元，预期净利润11.57亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在商业航空航天方面的产业布局如何？

答：公司自 2018 年起率先布局航空材料领域，依托核心技术优势与高效运营体系，精准对接客户核心需求，航空材料测试相关业务实现强劲增长，整体发展态势向好。业务布局层面，公司已在深圳、广州、上海等航空航天产业集群核心区域，建成并运营成熟的专业实验室，可为民用有人航空器、无人驾驶航空器提供环境可靠性测试、电磁兼容测试、材料性能检测等全链条技术服务，在航空及低空经济全产业链技术服务领域构筑了先发优势。

商业航天领域，公司业务聚焦航天材料性能验证及核心部件可靠性检测，精准匹配商业卫星、运载火箭等重点产品的测试认证需求，服务对象以民营航空航天企业为主。在业务拓展方面，公司将持续关注行业内优质资源整合机会，探索多元化发展路径。

后续，公司将进一步深化航空领域服务能力，拓展无人机、飞行汽车等新型航空器的全生命周期检测服务；同时持续延伸航天领域服务边界，构建航空航天领域全方位、一体化的检测认证服务体系。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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