华测检测诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华测检测

(300012)

总市值：189.99亿

PE(静)：20.62

PE(2025E)：18.36

总股本：16.83亿

PB(静)：2.69

利润(2025E)：10.35亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.09%，生意回报能力强。去年的净利率为15.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.73%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为5.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额16.45亿元，累计分红总额10.79亿元，分红融资比为0.66。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的吴双预测准确率为89.2%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是10.52元，公司股价距离该估值还有6.82%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为10.03%。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在高科技和新兴科技方面有哪些业务布局？

答：作为国内领先的综合性检测机构，华测紧密围绕国家发展趋势，较早便开始在高科技和新兴科技领域谋篇布局，持续加大新兴领域投资力度，并在集团层面成立跨部门业务开发小组，针对 AI、人形机器人、银发经济、低空经济等潜力赛道，深度挖掘市场需求，积极开发创新型服务，构建面向未来的增长曲线。具体如在新能源汽车检测方面：依托在汽车检测领域多年的深厚积累，华测聚焦车载电子可靠性、汽车电子 EMC、车联网、动力电池等方向加大投入，专业能力位居行业前列。目前已与众多新能源车企及供应商达成深度合作，全方位保障汽车安全与可靠性。芯片半导体测试：凭借深厚技术积淀，华测致力于为消费品级、工业品级及车规级半导体行业客户，提供涵盖测试、分析及认证的一站式解决方案。针对集成电路、功率器件、传感器、光电器件等半导体器件，提供包含测试硬件设计制作、可靠性测试、失效分析等在内的全流程服务。低空经济：早在 2019年，华测便获得中国商飞合格供应商证书，并在深圳、广州等地设立实验室，开展环境可靠性试验、电磁兼容试验等服务，形成全产业链技术服务先发优势。后续，还将持续拓展无人机、飞行汽车等产品全生命周期检测能力。航天材料检测：依托强大的科研实力与专业团队，华测对金属、复合等各类航天材料的强度、耐高低温、抗辐射等性能进行严格检测评估，为航天工程材料质量保驾护航。机器人检测：可为部分机器人产品提供电气安全、电磁兼容、性能测试、环境可靠性等多维度检测服务，确保产品质量与安全性符合相关标准。随着机器人及人形机器人产业发展，公司将紧跟领域内技术进步与市场需求变化，持续拓展和优化检测服务能力与业务布局。未来，华测将持续深化在各领域的业务布局，不断提升检测服务能力，为新质生产力发展注入更强有力的技术支撑。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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