机器人诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

机器人

(300024)

总市值：323.93亿

PE(静)：666.90

PE(2024E)：--

总股本：15.66亿

PB(静)：7.44

利润(2024E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.48%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额36.17亿元，累计分红总额2.76亿元，分红融资比为0.08。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2024 年 10 月 28 日（星期一）组织投资者线上交流会议。上述活动内容不涉及应披露的重大信息。公司对主要业务情况进行简要介绍，并与投资者进行答与交流，主要互动答内容如下：

答：公司于 2024 年 10 月 28 日（星期一）组织投资者线上交流会议。上述活动内容不涉及应披露的重大信息。公司对主要业务情况进行简要介绍，并与投资者进行问与交流，主要互动问内容如下

1、问公司 2024 年前三季度经营情况如何？主要业务板块具体情况如何？

2024 年前三季度，公司营业收入约 24.31 亿元、实现毛利率约 14.40%，同比分别微增约 0.75%、1%；2024 年前三季度，净利润约为-9972 万，同比下降约-25.32%。从各业务板块的经营情况来看，工业机器人业务板块延续标准化策略，持续布局产品及技术的标准化应用，同期相比毛利率略有提升；物流与仓储自动化业务板块以本单元业务为支撑，充分发挥各业务板块之间的协同作用，围绕海外客户的本土化需求，积极拓展海外市场，营收与毛利均实现提升；随着公司不断斩获当地及外阜智能交通市场新业务，公司交通自动化业务板块的核心竞争优势未来将逐渐凸显；公司半导体装备业务前三季度表现亮眼，产业化应用初具规模，推动该业务板块营收与毛利的快速增长。未来半导体行业外部环境导致的国产替代机会仍会持续，公司研发的不断推进以及成果的转化保障了此业务板块未来成长的可持续性。

2、问公司各业务板块前三季度新签订单情况？

交通自动化业务和半导体装备业务的新签订单显著提升，整体订单情况保持增长。

3、问公司近年实施了全面预算管理，降本增效的效果如何？

公司坚定产品标准化定位、综合平台化的流程管理模式，采用国产替代方案，较好的控制并降低了生产和采购成本，随着如半导体装备业务等标准化产品的快速量化发展，会进一步带动公司综合毛利的提升。

4、问公司布局海外的战略方向和定位是否依旧持续？

国际化是公司未来长期的发展策略和目标，也是破除行业发展内卷困局的解决路径之一，国际环境复杂多变，公司将积极把握机遇，在深耕国内市场的同时，发掘海外业务新增长点。公司目前已在全球多地建立分子公司、布局营销网络，海外市场的稳步拓展将进一步带动高附加值订单的提升，同步促进国内外业务高质量发展。

5、问人工智能或人形机器人布局进展情况？

公司正积极开展人工智能前沿领域的研究，围绕 I 大模型、智能视觉感知、数字孪生、结构仿生等技术领域进行研发投入，培育孵化人工智能领域，包括人形机器人产业方向新业务，探索其能够结合公司实际业务发展的应用场景，相关情况在有序开展。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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周期平滑估值
PB
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，机器人的合理估值约为--元，该公司现值20.69元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

机器人需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周尔双对其研究比较深入（预测准确度为2.17%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

1.47%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

5.08%

--
净利率

1.14%
销售费用/利润率

263.81%
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

17.74%
有息资产负债率(%)

19.17%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

2881.19%
存货/营收(%)

95.86%
经营现金流/利润(%)

-458.81%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-13.29%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-29.39%
流动比率

1.33%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-4.05%
货币资金/流动负债(%)

49.84%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.42%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

2.28%
在建工程/利润(%)

416.46%
在建工程/利润环比(%)

0.69%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.23%
经营性现金流/利润(%)

-458.81%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗文杰

南方中证500ETF

21181806
华龙

华夏中证机器人ETF

2935100
刘笑明

天弘中证机器人ETF

1279000
宋巍巍

中欧中证机器人指数发起A

866500
唐屹兵

博时中证机器人指数发起式A

450200

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行业相对指标