台基股份
(300046)
总市值：61.83亿
PE(静)：125.94
PE(2026E)：--
总股本：2.37亿
PB(静)：5.37
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.88%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为13.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-29.36%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司上市16年以来，累计融资总额9.69亿元，累计分红总额5.27亿元，分红融资比为0.54。
公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.1%/8.1%/14.4%，净经营利润分别为3048.67万/2172.41万/4770.65万元，净经营资产分别为2.33亿/2.67亿/3.31亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.41/0.53，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.1亿/1.44亿/1.9亿元，营收分别为3.2亿/3.54亿/3.59亿元。
详细数据
研究院小巴
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的64.67%分位值，距离近十年来的中位估值还有20.56%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.85亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司于 2026年 7月 9日采用网络远程方式参加湖北辖区上市公司
答：您好！公司 2026年半年度的经营数据将在 2026年半年报中披露，敬请届时关注 2026年半年报。谢谢！
2、公司6英寸SiC碳化硅产线已进入试产阶段，聚焦1200V/1700V SiCMOSFET，目前试产良率、客户送测进度及 2027年规模化量产规划是什么？您好！公司积极布局 SiC 和 GaN 等第三代半导体，与相关高校和科研院所开展产学研合作，加快科研成果转化。谢谢！3、“董秘您好！近期功率半导体板块大涨，公司股价却逆势调整。请问基本面是否存在未披露的隐患？目前‘增收不增利’且国资赋能未见实质成效，管理层有何具体举措提振市场信心？您好！股票价格受经济形势、资本市场趋势、公司经营业绩、投资者理念等多种因素影响，公司专注功率半导体主业，生产经营正常稳定。公司以市场为导向，持续优化产品结构和市场结构，加大研发力度，扩大市场规模，努力实现公司稳健快速发展。谢谢！4、脉冲功率器件为公司特色优势业务，适配重点工程、高端装备场景，现阶段该板块订单下发节奏、出货规模及高附加值业务增量空间如何？您好！公司大功率脉冲功率器件应用于国内重大前沿科技项目，产品交付将结合客户需求统筹排产。谢谢!5、“您好！在长江产业集团引领和赋能下，公司提出‘内生增长和外延扩张并举’。请问下半年在外延并购、产业链上下游资源整合方面，是否有明确的时间表或实质性推进计划？大股东是否有进一步支持上市公司做大做强的具体举措？”您好！台基股份作为长江产业集团光电子信息产业发展平台，利用集团金融、产业等优势，实施内生增长和外延扩张并举的发展战略，完善功率半导体全产业链布局，强化公司在功率半导体领域优势，提升公司 IGBT、SiC 等新一代半导体竞争力，推进公司高端功率半导体发展。谢谢！6、“董秘好，公司部分募投项目（新型高功率半导体器件产业升级项目）延期到了 2027年底。请问目前 IGBT模块的产能利用率和在手订单金额具体是多少？募投项目延期的核心原因是什么？如何确保未来的产能能够顺利转化为实际利润？”您好！IGBT器件通过多家客户认证，订单按期交付，业务稳步拓展。新型高功率半导体器件产业升级项目系公司本着审慎经营原则，主动优化了固定资产投入节奏，以确保技术方案与最新市场需求精准适配。同时，结合实际控制人变更后的战略统筹，公司需深度对接国家及地方“十五五”产业发展规划，针对产业布局进行前瞻性调整。公司以市场需求为导向，优化产品结构和市场结构，扩大市场规模，努力实现公司稳健快速发展。谢谢！7、IGBT目前的实际出货量级和毛利率以及订单情况如何？您好！IGBT器件通过多家客户认证，订单按期交付，业务稳步拓展。谢谢！8、公司以大功率晶闸管、整流管、功率模块为传统基本盘，工控、电源领域市占率领先，当前工控及数字能源行业景气度下，核心产品产能利用率、订单储备及整体毛利率水平如何？您好！公司 2025年毛利率为 28.79%，今年以来产销稳定。谢谢！9、国内外功率半导体厂家纷纷发涨价函，公司一直没有提高产品价格，是不受原材料影响，还是产品加价的话没有竞争力？您好！公司结合原材料价格、市场需求情况等因素综合制定产品价格方案。谢谢！10、请问第二季度公司订单及销售情况如何？您好！公司生产经营正常，产销稳定。谢谢！11、第三代半导体业务已经落地了还是在实验室阶段？您好！公司积极布局 SiC 和 GaN 等第三代半导体，与相关高校和科研院所开展产学研合作，加快科研成果转化。谢谢！12、依托长江产投国资赋能与功率半导体全产业链布局，公司后续在芯片自研、产线迭代、新场景拓展的中长期技术与产能规划是什么？您好！公司在长江产业集团引领和赋能下，聚焦功率半导体主业，以市场需求为导向，持续提升研发能力，多渠道扩充产品线，扩大企业经营规模。谢谢！13、被长江产投收购后，具体的资产注入或业务协同时间表？您好！公司在长江产业集团引领和赋能下，聚焦功率半导体主业，实施内生增长和外延扩张并举的发展战略。谢谢！14、SiC 封装产能完成扩容，从月产 5000 只扩至 2 万只，新产能爬坡进度如何，对第三代半导体业务降本增效、盈利改善的贡献多大？您好！公司在长江产业集团赋能下，完善功率半导体产业链，拓展 IGBT、MOSFET等功率器件应用领域，积极布局 SiC和 GaN等第三代半导体；公司与相关高校和科研院所开展产学研合作，提升技术创新水平，加快科研成果转化。谢谢！15、IGBT业务为公司核心增长板块，适配新能源、工控、储能多场景，现阶段 IGBT产品客户认证、批量出货规模及营收占比提升节奏怎样？您好！IGBT器件通过多家客户认证，订单按期交付，业务稳步拓展。谢谢！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，台基股份的合理估值约为3.78元，该公司现值26.14元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有85.52%的溢价
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
台基股份需要保持87.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师邹兰兰对其研究比较深入（预测准确度为74.95%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC3.88%
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利润5年增速4.84%--
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营收5年增速-1.57%--
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净利率13.30%
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销售费用/利润率21.69%
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股息率0.51%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)63.07%
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有息资产负债率(%)0.05%
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财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)261.56%
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存货/营收(%)42.56%
-
经营现金流/利润(%)44.25%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.01%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-5.45%
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流动比率9.39%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)168.62%
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货币资金/流动负债(%)2326.78%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)27.83%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-46.06%
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存货/营收环比(%)7.94%
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在建工程/利润(%)1.64%
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在建工程/利润环比(%)11.22%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)16.19%
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经营性现金流/利润(%)44.25%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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尹浩博时湖北新旧动能转换ETF36700
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李佳亮 游涛南方中证2000ETF20400
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张亦驰银华创业板综ETF11400
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万琼博时创业板综合ETF8600
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吴宜蓉万家创业板综合ETF6400
行业相对指标
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