福瑞股份

(300049)

总市值：87.66亿

PE(静)：86.30

PE(2025E)：28.26

总股本：2.66亿

PB(静)：5.46

利润(2025E)：3.10亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.88%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额6.01亿元，累计分红总额2.46亿元，分红融资比为0.41。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年的经营目标？

答：总目标2025 年，公司设备安装目标设定为 4000 台。公司设备销售目标设定为 1600 台；产品策略大医院针对欧美等发达国家的大医院市场，主推 630 专家级产品，由于其技术先进、性能卓越，预计单价将有所提升，从而带动整体销售收入的增加；社区与基层在社区和基层医疗机构中，首选推广 GO系列设备，其操作简便、性价比高，适合广泛普及。同时，根据市场需求，适时推广小设备如 530 机型，以满足不同层次的客户需求。

2025 年，GO 和 BOX 的投放目标设定为整体 2400 台，较 2024 年设备销售与投放总量有显著增长，旨在通过加大投放力度，进一步拓展市场份额。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据财通证券华挺的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，福瑞股份的合理估值约为22.20元，该公司现值32.91元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有32.51%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

福瑞股份需要保持43.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师华挺对其研究比较深入（预测准确度为78.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    2.00
  • 2025E
    3.10
  • 2026E
    4.72
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    8.87%
  • 利润5年增速
    20.06%
    --
  • 营收5年增速
    5.88%
    --
  • 净利率
    15.35%
  • 销售费用/利润率
    316.49%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    19.37%
  • 有息资产负债率(%)
    0.61%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    504.23%
  • 存货/营收(%)
    10.69%
  • 经营现金流/利润(%)
    300.19%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.07%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.55%
  • 流动比率
    3.87%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    93.28%
  • 货币资金/流动负债(%)
    213.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    15.16%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    0.55%
  • 在建工程/利润(%)
    262.50%
  • 在建工程/利润环比(%)
    27.42%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    16.15%
  • 经营性现金流/利润(%)
    300.19%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 胡洁
    华宝中证医疗ETF
    8218100
  • 傅鹏博 朱璘
    睿远成长价值混合A
    6729565
  • 王峥娇
    南方医药保健灵活配置混合A
    3730895
  • 魏来
    中信证券卓越成长A
    3132000
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    2198300
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行业相对指标

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