中青宝诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中青宝

(300052)

总市值：31.00亿

PE(静)：-56.29

PE(2026E)：--

总股本：2.62亿

PB(静)：9.00

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-30.07%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-6.65%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-13.83%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额7.50亿元，累计分红总额8650.11万元，分红融资比为0.12。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5502.49万/-5200万/-5522.3万元，净经营资产分别为3.67亿/3.95亿/2.44亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.1/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1840.88万/-2164.84万/-309.32万元，营收分别为2.59亿/2.27亿/1.84亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-1502.02万元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：大股东旗下算力资产会考虑注入吗？

答：尊敬的投资者您好！关于与大股东的关联交易相关事项如触达信息披露范畴，公司将会按规及时披露。关于广州加速器机房的同业竞争事项，公司控股股东承诺可通过终止广州加速器机房业务或将广州加速器机房全部资产转让予无关联第三方，或在广州加速器机房已符合注入中青宝条件、注入中青宝不存在实质性障碍时，控股股东可与中青宝就注入的条款进行协商并在双方达成及签署正式协议后通过现金收购、资产重组或其他等方式将广州加速器机房注入中青宝等方式有效解决同业竞争问题。

2.公司预计何时能够实现扭亏为盈？

尊敬的投资者您好！为应对公司业绩亏损，公司将采取以下措施以尽早实现扭亏为盈1.云计算业务公司云计算业务持续聚焦IDC机柜租赁核心主业及智算关键业务，不断优化数据中心运营管理体系，稳步提升客户上架率与服务品质。同时，公司深化I金融等重点领域客户拓展力度，精准把握深圳观澜云数据中心金融托管业务契机及乐山未来城云数据中心市场机会，持续推进云增值业务布局。此外，公司严格管控运营成本，积极盘活存量资产，提升资产运营效益，推动云计算业务实现稳健发展。2.游戏业务为优化业务结构、提升盈利水平，公司游戏业务主动剥离低效及亏损项目，持续优化业务架构与团队配置，聚焦盈利项目的持续拓展研发迭代及投流策略深化。公司严格控制研发及营销费用，加大海外市场布局力度，积极挖掘海外市场增长潜力。同时，建立产品常态化评估机制，持续提升用户留存率与付费转化率，不断增强该业务板块盈利规模与可持续发展能力。3.文旅业务公司文旅业务深度融合VR/R等前沿技术，持续推进“游戏+文旅+技术”协同发展模式下的《龙腾九洲》项目运营工作，持续强化IP品牌塑造，严格加强成本管控，提升项目盈利空间。此外，公司积极拓展行业合作渠道，不断提升项目运营效率与盈利能力，推动文旅业务实现高质量发展，打造差异化竞争优势。 4.其他战略新增业务针对其他战略新增业务，公司持续加大新项目投研投入与风险管控力度，建立健全项目评估与管控体系，严格把控项目投入产出效率，确保各项项目投入合理、产出有效，保障战略新增业务有序推进，为公司长远发展培育新的增长动能。

3.IDC业务老客户搬迁和新客户上电起量慢的问题目前进展如何？

尊敬的投资者您好！公司IDC业务的客户开发工作正平稳稳步开展。结合行业发展走向与市场实际需求，公司不断优化各地业务布局，着力开发政务、金融、互联网企业及各类大型机构客户公司持续维护与三大运营商这类核心合作伙伴的合作关系，同时重点开拓证券、金融、保险类等客户。凭借专业等级认证资质和完备的安全运维能力，公司量身打造适配金融行业高标准安全、稳定运行需求的数据中心及云配套服务。

4.公司是否触及财务类退市风险警示的相关指标？管理层对此有何应对方案？

尊敬的投资者您好！相关问题复详见公司《2025年年度报告》“第一节重要提示、目录和释义”中关于为应对业绩亏损拟采取措施的内容。

5.公司已于4月16日成功撤销ST风险警示，请问董事长，您对公司未来发展有何信心？公司未来发展有何展望？

尊敬的投资者您好！公司成功摘帽，标志着导致公司被实施其他风险警示的主要历史遗留财务问题和合规风险已完成整改为未来发展扫清了障碍。我们对公司未来发展充满信心，未来公司将发挥自身长处，朝着高质量发展方向稳步前进，靠创新推动转型升级，理顺经营模式、调配好各项资源，完善内部管理，主攻核心业务，挖掘发展新潜力。

6.公司目前正在运营的游戏有哪些？

尊敬的投资者您好！公司目前正在运营的游戏包括《抗战《亮剑》《最后一炮》《天道》《战国》《抗战英雄传》《心跳五十K》《非仙》等。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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