鼎龙股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

鼎龙股份

(300054)

总市值：260.75亿

PE(静)：50.07

PE(2025E)：38.49

总股本：9.38亿

PB(静)：5.59

利润(2025E)：6.77亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为10.95%，生意回报能力一般。去年的净利率为19.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额27.35亿元，累计分红总额3.82亿元，分红融资比为0.14。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中信建投基金的栾江伟，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为32.70亿元，已累计从业9年88天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问 1：2024年公司营业收入同比增长 25.14%，归母净利润更是大幅增长 134.54%，请问净利润增长幅度远超营收增长，主要是哪些因素驱动的呢？

答：感谢您的关注。2024年度，公司实现营业收入 33.38亿元，同比增长 25.14%；实现归属于上市公司股东的净利润 5.21亿元，同比增长 134.54%。经营业绩同比变动的原因主要系：①半导体业务已成为驱动公司主营业务收入及净利润双增长的重要动力。公司 CMP抛光材料、半导体显示材料产品已在国内主流晶圆厂、显示面板厂客户规模放量销售，市场渗透率持续提升，部分产品已取得国内龙头或销售领先的地位；报告期内半导体行业及新型 OLED显示行业规模的增长，同样促进了公司半导体业务销售规模进一步提升。此外，公司前期孵化的半导体先进封装材料及高端晶圆光刻胶业务现均已取得销售收入，有利于上述新成长业务逐渐向减亏方向迈进。从而带动半导体业务及公司整体净利润规模的提升。 ②降本控费专项工作带来盈利能力和运营效率的提升。公司结合业务实际、寻找降本点并持续跟进，在成本优化，效率提升，重点运营费用控制等方面都取得了阶段性的成果，管理效能提升，盈利能力增强。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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