高新兴诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

高新兴

(300098)

总市值：96.97亿

PE(静)：-93.91

PE(2025E)：--

总股本：17.38亿

PB(静)：3.42

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-6.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额38.89亿元，累计分红总额1.81亿元，分红融资比为0.05。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：由南方财经全媒体集团、股市广播、投资快报联袂主办的“智造湾区·广州投研行”于 2025 年 3 月 14 日（星期五）来公司进行参观交流。本次交流的主要内容如下：

答：公司于 2024年 2 月末投资完成图灵新智算（广州）科技有限公司（以下简称“图灵新智算”），投资金额人民币 13,100 万元，取得图灵新智算 26.75%的股权。因图灵新智算后续又引入了中美绿色基金等专业投资者，公司现持有图灵新智算的股份比例变为25.08%。该公司是公司的参股公司并由其自主经营，其业务不纳入公司的合并报表范围。图灵新智算具有算力生产、算力建设、算力运营一体化的配套专业服务能力，立足图灵新智造生成式 I人工智能产业工厂，基于自研的全栈性能重塑技术及图灵一体化智算网生态，与多家 GPU/IDC 头部厂商及大模型企业建立战略合作，开展全栈式智算基础设施服务、算力运营服务及 M支持服务等多种业务。通过与合作伙伴在云计算、人工智能、算力网络、工业互联网等领域的战略合作，图灵新智算致力于打造 I 行业应用新范式，推动生成式 I 走向行业应用的“最后一公里”。关于参股公司的消息请以其官方渠道新闻为准。

公司目前没有参与到您提及的项目。

2、公司投资的机器人公司目前是否有销量？主要客户是谁？

公司参股公司广州高新兴机器人有限公司是由公司孵化的业务，目前该业务不纳入公司合并报表范围。该公司的主要产品是巡逻及安防机器人，广泛应用于企业园区、运营商、金融、仓储物流、智能工厂等场景，目前已规模发货。关于参股公司的消息请以其官方渠道新闻为准。

3、公司目前存在大额的应收账款，请问应收账款比例较高是行业特点还是公司问题？公司怎么减少账上的应收账款？

公司应收账款比例较高主要是行业特性，大部分是公司历史上承做的周期较长的集成业务产生。近年来公司多管齐下，对应收账款的规模和风险进行有效的管理，一是公司希望从根本上解决应收账款的问题，大力推动业务转型，优化业务结构，加大产品的推广力度和收入占比，主动减少款周期较长的集成业务的占比，严格评审合同的款条款，原则上不再承接长周期的项目，从源头上控制应收账款的规模；二是对客户资质和背景进行谨慎的审查，优先承接客户信用和资质较好的项目；三是加强应收账款的催收，公司持续改善款的管理机制，成立由业务、财务、营管、法务共同组成的催收小组，每一笔款任务落实到人，此外还对疑难款项采取了发送催款函、采取法律手段等多种措施进行催收。

4、公司做的车路云与单车智能有什么区别？现在国家的车路云政策是什么情况？目前公司在车路云一体化的赛道上有什么新的进展？

车路云一体化通过车、路、云协同实现信息共享与决策优化，车端配备传感器和通信模块，路端利用设备收集信息，云端处理协调，三者实时交互信息，能为高等级自动驾驶、智能网联汽车赋能，在高等级自动驾驶特定工况场景下发挥作用，还能对智能网联汽车实现协同预警、辅助驾驶和自动驾驶方面的赋能。

目前国内车路云一体化发展正迎来前所未有的机遇。主要体现在国家政策的持续推进、车路云一体化规模建设与应用蓝图逐步展开。2024年 1月，五部委联合发布《车路云一体化应用试点通知》，2024 年 7 月，北上广深等 20 个城市入选首批车路云一体化试点城市，多地发布车路云项目备案计划。车路云一体化有望列入国家两重建设范围。除以上国家政策之外，2024年 5月，财政部、交通运输部联合印发了《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，指明了今后三年将推进公路、水路及交通基础设施数字化转型、智能升级和融合创新的实施路径。

公司是国内最早一批布局车路云一体化（车路协同）的公司，拥有覆盖车端、路端和云端的系列化 C-V2X 产品矩阵，积极参与广东、四川、江苏、湖南、天津等多地智能网联先导区及示范区的试点建设，落地智慧公交、智能网联测试场、智慧路口等多个项目。公司近期也取得了多项车路云一体化的相关奖项，如“2024年度中国公路学会科学技术奖”一等奖、2024“直通乌镇”全球互联网大赛智能网联汽车赛道三等奖、2024年广州创新创业大赛智能与新能源汽车赛道三等奖等。未来，公司会积极关注市场发展，推动国内智能网联商业化进程，为车路云一体化建设贡献自己的力量。

5、公司连年亏损，什么时候能实现扭亏为盈？

根据公司 2024年度业绩预告，公司业绩仍为亏损。公司在布局未来长远发展的前提下，采取了一系列改善业绩的措施。近年来，公司重点发力物联网大交通板块，车载通信终端及铁路轨交业务获得稳健增长，其中车联网海外业务发展势头较好；受国内整体市场需求放缓等因素影响，公司严格限制系统集成业务，主动减少毛利率较低和需垫付资金的业务，侧重于周期较短、款良好、无需垫资的产品及服务业务，因此公共安全业务规模有所下降。

公司坚定秉持物联网产业集群协同发展之路，采取稳健务实的经营策略，近年来积极提效降费，销售、管理、研发三项费用持续得到管控。但考虑到未来车载业务的发展需求，针对核心车厂客户投入了较大的研发资源，同时由于公共安全业务的较多项目出现严重延期，叠加客户款不及预期导致的信用减值，综合导致公司 2024 年度整体业绩预计亏损。

6、公司的车载终端产品主要是什么，主要客户是谁？相较于竞争对手有什么优势？

公司主要的汽车车载通信前后装产品有 T-BOX、OBD、车规级模块产品等，主要服务的客户有吉利集团（含领克、极氪、翼真、雷达等全系列）、奇瑞新能源、长安汽车、丰田、摩比斯、德国大陆、OCTO Telematics、BX、GPSI 等，公司后装车联网产品已实现全球超过 19,000多种车型的自适应适配。基于近二十年的通信技术的沉淀，公司掌握 4G 和 5G 通信技术核心能力并作为重要业务支撑点，拥有多年的主机厂研发和服务经验，能快速响应客户的各类研发、质量诉求。伴随着 5G RedCap 在汽车行业的应用，公司持续发力车规级通信模组产品、前后装整机产品，已跻身 5G车载通信第一阵营。

7、公司智慧政法业务主要包含什么产品？未来有什么业务规划？

公司智慧政法的核心产品有执法终端、视频云、立体云防产品、“智能执法办案”“智慧执法管理”两大平台及办案中心、案管中心、物管中心三大实体管理中心等产品，在公安的多警种皆拥有深厚的业务积累，从部级、省级、地市级、区县级、所队级五级全覆盖，同时服务于海关、应急、城管、司法、移民局等政府部门。公司未来除了稳固原有根据地市场之外，将持续积极拓展弱势区域的政法市场，新增占领根据地。除此之外，公司已建立海外业务团队，坚定出海开拓海外安防市场。公司对未来的业务发展充满信心。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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