瑞普生物

(300119)

总市值：89.44亿

PE(静)：29.74

PE(2025E)：18.88

总股本：4.66亿

PB(静)：1.95

利润(2025E)：4.74亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.8%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为5.54%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额26.81亿元，累计分红总额13.80亿元，分红融资比为0.51。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请一季度的整体经营情况如何。

答：

投资者您好，今年一季度公司实现营业收入 8.22 亿元，同比增长 20%；归母净利润 1.16 亿元，同比增长28.45%；扣非归母净利润 9,346.10 万元，同比增长19.65%。

今年是瑞普生物国际化品牌战略落地的重要年份，公司名称已变更为“瑞普生物股份有限公司”，标志着从区域性公司向着全球化品牌升级。

公司在一季度完成了收购中瑞供应链 56%股权的交割手续，通过瑞普生物、瑞派宠物医院、中瑞供应链三大核心板块的深度协同打造贯穿“研发-验证-流通-服务”的完整价值闭环。

此外今年一季度，公司基于对未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可，为维护广大投资者的利益，增强投资者信心，积极实施 2024 年 11 月 4 日发布的购股份方案。截至 2025 年 3 月 31 日，此次购方案已累计购金额 1.2 亿元。

感谢您的关注！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据中信证券彭家乐的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，瑞普生物的合理估值约为--元，该公司现值19.20元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

瑞普生物需要保持27.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

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分析师彭家乐对其研究比较深入（预测准确度为60.15%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.25
  • 2026E
    5.02
  • 2027E
    6.36
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.80%
  • 利润5年增速
    20.84%
    --
  • 营收5年增速
    15.92%
    --
  • 净利率
    10.74%
  • 销售费用/利润率
    150.09%
  • 股息率
    1.58%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    23.80%
  • 有息资产负债率(%)
    17.84%
  • 财费货币率(%)
    0.06%
  • 应收账款/利润(%)
    367.16%
  • 存货/营收(%)
    16.65%
  • 经营现金流/利润(%)
    244.59%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.87%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.42%
  • 流动比率
    1.74%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    28.12%
  • 货币资金/流动负债(%)
    107.75%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.18%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    137.51%
  • 存货/营收环比(%)
    2.33%
  • 在建工程/利润(%)
    25.03%
  • 在建工程/利润环比(%)
    20.07%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.53%
  • 经营性现金流/利润(%)
    244.59%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吴越 朱子君
    嘉实农业产业股票A
    6388890
  • 梁杏
    国泰中证畜牧养殖ETF
    3819216
  • 陈金伟
    鹏华优质治理混合(LOF)A
    3011300
  • 胡永青
    嘉实稳固收益债券C
    2332900
  • 陈金伟
    鹏华产业精选混合A
    1667500
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