阳谷华泰诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

阳谷华泰

(300121)

总市值：60.51亿

PE(静)：31.49

PE(2026E)：--

总股本：4.45亿

PB(静)：1.73

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.68%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.39%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为5.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的28.29%分位值，距离近十年来的中位估值还有17.23%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产10.55亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司终止项目的主要原因是什么？

答：尊敬的投资者您好，公司终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的主要原因是鉴于当前市场环境的变化。为切实维护公司及广大投资者的利益，经公司董事会审慎研判并与交易对方友好协商后，决定终止本次交易。公司将继续坚定践行向化学新材料领域延伸的发展战略，并持续看好标的公司的发展前景。公司将与相关方另行磋商以现金方式取得标的公司部分股权，具体交易事项协商一致后将按照程序进行审议。感谢您对公司的关注。

2.波米现在应该是业务上升期，是急需资金的，如果错过，大还有很多类似的公司会追赶上来，所以想问一问，贵公司对于被收购的意愿或者说诚意有多少？

公司已于2026年1月1日公告《关于继续磋商以现金方式购买资产及终止发行股份、支付现金购买资产并募集配套资金事项的公告》，明确将继续以现金取得部分波米科技的事项，该事项的实施有利于公司在新材料领域拓展的实施，有利于标的企业进一步做大做强，有利于标的企业产品的更快国产化替代，感谢您的提问。

3.公司与相关方另行磋商以现金方式取得标的公司部分股权，何时能协商一致？春节前？

尊敬的投资者您好，相关工作正在加紧进行中，感谢您的提问。

4.假如日本对我国pspi材料进行限制，那么波米科技是否能完全进行国产替代

波米科技有限公司主要从事高性能聚酰亚胺材料的研发、生产和销售，主要产品包括非光敏性聚酰亚胺与光敏性聚酰亚胺涂层胶以及聚酰亚胺液晶取向剂，主要应用于功率半导体器件制造、半导体先进封装与液晶显示面板制造领域。光敏性聚酰亚胺（PSPI）作为一种实用的介电绝缘材料或结构材料，在先进封装、功率半导体和新型显示等领域显示出越来越突出的重要性。目前波米科技在非光敏聚酰亚胺材料、光敏正胶聚酰亚胺材料、光敏低温负胶聚酰亚胺产品、光敏高温聚酰亚胺产品均有产品稳定销售，感谢您的提问。

5.新的现金收购方式，还是按原先的14亿估值还进行还是会降低估值？

尊敬的投资者您好，由于标的企业原评估报告数据已到期，目前正在新的评估工作中，收购价格将按照新评估报告估值进行商议，谢谢。

6.现在是准备以现金购买全部股份还是分阶段购买分股份？

公司将通过自有或自筹资金，与标的方协商，取得部分股权，感谢您的提问。

7.现金收购方案需要哪些流程，我们等了一年多了

尊敬的投资者您好，现金收购方案需要根据中国证监会、交易所相关规则，根据交易金额履行董事会或者股东会审议程序，感谢您的提问。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，阳谷华泰的合理估值约为--元，该公司现值13.59元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

阳谷华泰需要保持24.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李永磊对其研究比较深入（预测准确度为49.03%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.99
2027E

2.70
2028E

3.61

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.67%
利润5年增速

1.66%

--
营收5年增速

11.23%

--
净利率

5.60%
销售费用/利润率

40.90%
股息率

0.56%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.24%
有息资产负债率(%)

12.89%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

516.03%
存货/营收(%)

13.79%
经营现金流/利润(%)

197.75%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.70%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

6.30%
流动比率

4.05%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

88.04%
货币资金/流动负债(%)

166.19%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-2.38%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-2.72%
在建工程/利润(%)

213.23%
在建工程/利润环比(%)

6.80%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.60%
经营性现金流/利润(%)

197.75%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张序

华安事件驱动量化混合A

246900
黄星霖

华富数字经济混合A

90000
李佳亮

南方中证2000ETF

27400
黄星霖

华富智慧城市灵活配置混合A

20000
李严

平安中证2000增强策略ETF

3000

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行业相对指标