亚光科技

(300123)

总市值：61.31亿

PE(静)：-21.62

PE(2025E)：--

总股本：10.22亿

PB(静)：2.55

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-17.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额41.88亿元，累计分红总额1.10亿元，分红融资比为0.03。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍

答：二、问环节

1、预计2025年的订单形势怎么样？

预计2025年整体行业形势会有所暖，具体订单情况取决于客户项目实际启动的情况。

2、今年是否还有降价的压力？

大规模批量化的产品依然会面临降价压力。小批量和预研阶段的产品面临压力较低。

3、从应用领域来看，备产订单来源于哪些领域的比较多？

来源于星载、弹载、舰载的相对较多。

4、目前西区的产能情况如何？

目前西区产线产能大概是20万通道/年，未来通过技术升级或通过安排倒班可继续提升其产能。

5、成都亚光相对同行的竞争优势体现在哪？

成都亚光于1965年建厂，在微波电路及组件领域深耕近60年, 历史积淀沉厚,产品涵盖基板/壳体—器件—芯片—模块与组件，品类丰富，客户广泛。相较国有企业，公司竞争优势在于灵活的机制、低成本及服务响应等方面；相较同行民营企业，客户集中度以及产品单一的风险低,抗风险能力强。

6、现在公司的技术水平主要朝着哪个方向提升？

我们的科研项目比较多，每年滚动的新研项目数百项，从其中孵化出批量生产的产品，目前主要是朝着向高密度集成化等方向持续发展。

7、船艇资产处置的进展如何？

沅江园区和珠海园区根据地理位置采取不同的方式处置，沅江园区的部分资产处置已与沅江政府签署框架协议，目前双方在前期框架协议的基础上积极推动中；珠海园区前期已处置部分资产流资金约1亿元，未来也将继续以市场化方式处置。如有达到披露标准的事项，公司将及时通过公告对外披露。

8、2025年还会有商誉减值吗？

商誉减值与否需根据成都亚光当年经营情况，经评估审计机构进行商誉减值测试，具体情况将在定期报告披露。

本次活动不涉及公司应披露而未披露的重大信息；本文中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，亚光科技的合理估值约为--元，该公司现值6.00元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

亚光科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

目前该股PB 2.55位于59.96%分位

99.36

2.71

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

目前该股PE -16.54位于75.65%分位

99.83

1.68

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张超对其研究比较深入（预测准确度为8.33%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    -1.75%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    2.39%
    --
  • 净利率
    -17.19%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    4.43%
  • 有息资产负债率(%)
    29.35%
  • 财费货币率(%)
    0.72%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    36.83%
  • 经营现金流/利润(%)
    --
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -72.47%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -781.19%
  • 流动比率
    1.02%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -1.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    13.00%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    0.28%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    --

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    8455560
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    4525700
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    3500000
  • 申庆 张晓峰
    兴全中证800六个月持有指数增强A
    3189400
  • 金泽宇 苏华清
    富国中证1000ETF
    1403600
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行业相对指标

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    机构数量
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