信维通信诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

信维通信

(300136)

总市值：214.80亿

PE(静)：32.46

PE(2025E)：29.18

总股本：9.68亿

PB(静)：2.90

利润(2025E)：7.36亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.56%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.77%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为5.39%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额10.19亿元，累计分红总额5.50亿元，分红融资比为0.54。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到38.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司近年毛利率受消费电子需求疲软影响较大，请在5G/6G 通信、汽车天线、卫星通信等新兴领域的具体技术突破和订单进展如何?预计何时能对毛利率形成显著支撑?面对同业价格竞争，如何维持技术领先优势?

答：公司一直以来非常重视研发投入和技术创新，最近几年的研发投入占当年营业收入的比重均超过 8%。公司始终致力于基础技术、基础材料的研发，在磁性材料、高分子材料、陶瓷材料、功能复合材料、散热材料等核心材料领域持续进行研发投入，将通过给客户提供新产品、新技术对毛利率形成支撑，并保持技术领先优势。随着新业务的逐步落地，预计为公司接下来 2-3 年的整体增长提供新的动能。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询