维尔利诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

维尔利

(300190)

总市值：38.89亿

PE(静)：-5.28

PE(2026E)：--

总股本：8.82亿

PB(静)：1.34

利润(2026E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-36.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.95%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.81%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-7.98亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新任董事长李遥介绍个人任职履历及公司业务发展情况

答：近年来，公司持续推动业务转型。面对环保行业竞争加剧、增长放缓的现状，公司结合自身业务情况，战略性退出市政环保工程领域，同时持有部分优质环保运营项目及资产，为公司稳定经营提供一定支撑。前期公司在市政与农业领域已形成丰富的项目积淀和资源优势，为公司切入生物能源领域奠定了坚实的项目及资源基础。公司充分借助前期积累的各项资源，结合当前科技快速发展的时代背景，向自身产业链及上下游纵深探索，持续推动业务向生物能源及工业领域可持续发展服务商转型。在生物能源业务方面，公司主要聚焦开拓生物天然气及生物燃油业务，在能源结构转型与国家安全双重驱动下，能源安全重要性日益凸显，而我国生物天然气开发潜力巨大、利用率仍偏低，发展空间广阔；伴随着过去两年中生物能源转型标杆项目的落地，此项业务正在相似的市政、工业场景中快速推广，从而实现产能目标的快速落地；在工业可持续发展服务业务方面，公司将资源集中于废水废气治理和工业能效管理两大优势领域。此外，如公司前期所披露，公司也将结合当前数据算力需求快速增长的行业背景，基于现有子公司南京都乐制冷及维尔利能源的业务基础，聚焦数据中心和大工业领域的制冷业务；机器人业务方面，公司与合作方将结合行业趋势与客户需求，探索相关工业场景下的机器人应用解决方案，未来公司将结合我方业务市场场景，加大科技应用方面的探索与投入。公司将加快推动以科技为核心动力，助力生物能源和工业服务为核心的战略转型。此外，近年来公司也根据业务布局及转型进展，通过人员优化、成本控制、资产盘活等方式持续改善经营状况和优化资产负债结构。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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