长海股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

长海股份

(300196)

总市值：42.92亿

PE(静)：14.49

PE(2025E)：10.39

总股本：4.09亿

PB(静)：0.95

利润(2025E)：4.13亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.58%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额13.57亿元，累计分红总额5.95亿元，分红融资比为0.44。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给11.28倍估值对应36.57亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司可转债后续有无下修计划？

答：公司于 2024 年 12 月 13 日披露了《关于不向下修正长海转债转股价格的公告》（公告编号2024-069），是基于可转债存续期届满尚远、市场环境、股价走势以及公司对于自身长期稳健发展与内在价值的信心等因素而决定的。若后续再次触发下修条款，公司将按相关规定及时履行审批程序及信息披露义务。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券孙明新的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，长海股份的合理估值约为--元，该公司现值10.50元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

长海股份需要保持15.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙明新对其研究比较深入（预测准确度为62.81%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

3.40
2025E

4.14
2026E

4.89

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

5.57%
利润5年增速

3.49%

--
营收5年增速

3.47%

--
净利率

11.32%
销售费用/利润率

23.09%
股息率

1.52%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

19.46%
有息资产负债率(%)

16.38%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

203.29%
存货/营收(%)

9.53%
经营现金流/利润(%)

242.98%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.79%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.93%
流动比率

1.96%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

72.18%
货币资金/流动负债(%)

153.75%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

20.92%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

4.07%
在建工程/利润(%)

264.44%
在建工程/利润环比(%)

15.26%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

15.36%
经营性现金流/利润(%)

242.98%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张金涛

嘉实领先优势混合A

4493375
尤宏业

工银物流产业股票A

3107100
毛文博

华宝收益增长混合A

2615900
张金涛

嘉实瑞成两年持有期混合A

2396624
郭锐

招商价值成长混合A

1075200

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行业相对指标