理邦仪器诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

理邦仪器

(300206)

总市值：74.14亿

PE(静)：45.73

PE(2025E)：36.79

总股本：5.80亿

PB(静)：3.45

利润(2025E)：2.02亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.77%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.83%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为1.42%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的36.92%分位值，距离近十年来的中位估值还有9.2%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请对公司本报告期的业绩进行总结，同时拆解下国内、国际市场表现？

答：2025年前三季度，公司面对复杂多变的全球市场环境，经营业绩实现了稳健增长，整体营收达到 14.5亿元，同比增长 5%；归母净利润为 2.57亿元，同比增长近 50%。从区域来看，国内市场实现营收 5.3亿元，同比下滑 4%左右；国际市场前三季度实现总营收 9.1亿元，同比增长 10.7%，成为公司业绩增长的重要驱动力。其中，公司第一大业务线——监护业务，在前三季度的国内、国际市场均实现了营收同比增长，其稳定表现也为公司整体业绩增长奠定了坚实基础。

2025 年第三季度，公司营收、归母净利润同比、环比均实现双增长，Q3 实现总营收 5.3亿元，同比增长 16%左右、环比增长 8%左右；归母净利润 1亿元，同比增长 118%、环比增长 14%左右。从不同销售区域来看国内市场实现总营收1.76亿元，同比增长 18%，其中超声、监护、妇幼线的内销表现较为突出；国际市场实现营收 3.57亿元，同比增长 15%左右，其中妇幼线的海外业务表现最为突出。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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