君正股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

君正股份

(300223)

总市值：694.64亿

PE(静)：184.63

PE(2026E)：44.41

总股本：4.84亿

PB(静)：5.46

利润(2026E)：15.64亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.32%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为0.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额92.67亿元，累计分红总额5.12亿元，分红融资比为0.06。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.8%/5.4%/5.3%，净经营利润分别为5.16亿/3.64亿/3.75亿元，净经营资产分别为65.73亿/67.61亿/70.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.63/0.66，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为23.84亿/26.53亿/31.25亿元，营收分别为45.31亿/42.13亿/47.41亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的72.67%分位值，距离近十年来的中位估值还有24.89%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为40.76，其中净金融资产57.15亿元，预期净利润15.64亿元。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括嘉实基金的王贵重，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为234.64亿元，已累计从业7年102天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：计算芯片三、四季度的毛利率是否能保证？

答：计算芯片由于叠封了 KGD，KGD 今年以来一直在持续涨价，也比较缺货，导致计算芯片成本持续上涨，供应较为紧缺，前两个季度我们的售价也在持续上调，一季度毛利率有将近 52%，目前看二季度也会保持较好的毛利率水平，三、四季度毛利率是否能继续维持这个水平不太确定，不过我们会根据成本的变动和整体市场情况及时进行价格调整。预计全年收入、盈利能力等方面同比能够实现较好的增长。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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