正海磁材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

正海磁材

(300224)

总市值：121.55亿

PE(静)：39.54

PE(2026E)：31.32

总股本：9.31亿

PB(静)：2.34

利润(2026E)：3.88亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为6.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-2.9%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.3%/3.6%/15.2%，净经营利润分别为4.48亿/8985.69万/3.08亿元，净经营资产分别为25.88亿/25.06亿/20.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.03/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.81亿/1.72亿/-3.26亿元，营收分别为58.74亿/55.39亿/70.31亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为30.82，其中净金融资产1.98亿元，预期净利润3.88亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司现在下游的客户结构。

答：公司构建了结构优良的商业生态，汽车市场为核心主导，其中节能与新能源汽车为重要增长极，其他主要应用领域协同均衡发展，整体格局稳健向好。公司以世界500强、中国500强、各细分市场头部企业、高成长未来之星为核心客户群体，持续深化战略合作，助力客户构建全球领先竞争力。在节能与新能源汽车领域，公司实现国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌 TOP5、造车新势力 TOP5全覆盖；全球汽车电气化核心品牌 TOP5全覆盖；全球变频空调压缩机品牌 TOP5全覆盖。同时，公司已与风力发电机、节能电机、人形机器人、智能消费终端等领域的全球头部用户建立广泛、深入的业务关系。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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