飞力达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

飞力达

(300240)

总市值：31.66亿

PE(静)：-269.62

PE(2025E)：--

总股本：3.72亿

PB(静)：2.19

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.81%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为1.69%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到98.4%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍公司基本情况，参观了公司在昆山综合保税区内的自动化智能展厅及仓库，了解了立体智能仓库的作业场景，机构代表对公司行业发展及未来规划就以下进行了交流：

答：非常感谢投资者、研究员及各位专家在百忙之间抽出时间来公司指导调研。飞力达成立于 1993 年，总部在昆山开发区，是一家致力于为智造企业提供一体化供应链解决方案的 5 级综合物流服务企业，公司于 2011 年 7 月在创业板上市（股票代码300240）。2025 年，公司将迎来成立三十周年，三十而立，既是里程碑，又是新起点，公司将继续在战略指导下，专注于构建以盈利为导向的卓越的经营能力，打造一个有高效执行力的组织。公司将以客户价值创造为核心，持续聚焦目标行业专业化能力建设，通过深耕客户价值链打造差异化竞争优势，构建优势产品和增长曲线。基于过去几年在业务网络拓展及跨行业布局中形成的规模化产品线基础，公司已逐渐沉淀出覆盖产品开发、解决方案设计及全流程运营交付的行业级能力。为实现供应链服务向产品标准化、服务精细化、方案一体化的升级，公司通过深度解构细分行业同类客户的运营场景与核心痛点，在关键节点提炼可复用的差异化能力模型，在提供客户高适配性服务的同时，持续完善行业案例库与产品体系，使公司能快速响应不同客户需求。

2.公司近期经营业绩及未来战略规划？

公司将聚焦盈利能力提升战略，以精益化运营为核心抓手，通过端到端流程再优化、数据科技赋能与组织管理效能升级，多维度协同推进毛利率、营运资金报率的改善与经营质量突破，为客户不断提供前瞻性解决方案设计以优化客户供应链成本结构；通过产品服务组合创新提升溢价能力，大力推行降本提效，深化数字化转型；依托 I 技术与全链路经营数据分析，系统性消除运营低效环节，重构资源配置，打造客户价值与盈利质量双优的智慧供应链范式；同时制定科学的低碳发展目标，实现企业价值与社会责任的和谐统一。

3.行业竞争格局及贵司市场地位分析

根据中国国际货运代理协会组织发布的排名，公司位列 2023 年度中国国际货代物流仓储业务总收入第 9 名，2023 年度中国国际货代物流营业总收入第 23 名，2023 年度中国民营国际货代物流营业总收入第 12 名，2023 年度中国国际货代物流海运业务总收入第 24名，2022年度中国国际货代物流空运业务总收入第 29 名，荣获中国物流与采购联合会 2024 中国民营物流 50 强，荣获中国仓储与配送协会《2023 年全国通用仓储百强企业》，物流时代周刊＆中国国际物流节组委会《物流业“金飞马”2024绿色物流企业 TOP10》。同时具备 TP FSR-证书以及多家分子公司具有 EO高级认证企业资质。

4.公司在绿色低碳方面有哪些具体举措？

公司先后①开展低碳能力建设培训，组织骨干人员参加当地政府组织的实用型技能人才即企业碳排放管理培训项目，增强团队的专业知识；②推进绿色低碳运输，增加公司新能源车辆持有量，淘汰燃油集卡拖车和箱式卡车后，采购7 台新能源车辆替代对应运力，降低客户产品碳足迹；同时利用公司数字化能力，对车辆用能数据进行监控与管理，达到节能减排目的；③打造绿色物流园，推进仓库屋顶光伏铺设面积，新增面积 1.13 万平方米；加强园区能耗管理，改造照明系统，采用低碳智慧照明技术，并注册碳资产平台账户进行碳资产管理尝试；减少仓储作业中包材使用量，利用精益包装和包材复用有效节降包材消耗；④利用科技减碳，依托数字化中台建设，开发司机送货小程序，实现无纸化电子交单和库内无纸化拣货作业，减少纸张用量；运营 I 码垛技术，为客户备件出口货物空间最经济打托，节省卡车和飞机运输空间，从而达到减排目标；⑤培养公众环保意识，公司在内部倡导绿色办公和出行，对外举办零碳高尔夫客户谢活动，呼吁公众对地球环境的保护。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，飞力达的合理估值约为--元，该公司现值8.52元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

飞力达需要保持98.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吉理对其研究比较深入（预测准确度为42.93%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

1.81%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

15.36%

--
净利率

0.13%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

17.81%
有息资产负债率(%)

33.16%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

1.68%
经营现金流/利润(%)

636.98%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

6.29%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

23.24%
流动比率

1.23%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

16.01%
货币资金/流动负债(%)

54.18%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-0.00%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

636.98%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王卫林朱剑涛

光大保德信量化股票A

325900
李佳亮

南方中证2000ETF

36100
麻绎文刘昉元

国泰中证2000ETF

800
王卫林

光大保德信锦弘混合A

100

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行业相对指标