瑞丰光电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

瑞丰光电

(300241)

总市值：35.74亿

PE(静)：113.15

PE(2025E)：--

总股本：6.86亿

PB(静)：1.65

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.28%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额12.97亿元，累计分红总额9301.83万元，分红融资比为0.07。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的16.64%分位值，距离近十年来的中位估值还有59.31%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年 5月 9日（周五）00-00在深交所互动易“云访谈”举办 2024 年度业绩说明会，本次业绩说明会采用网络远程的方式举行，业绩说明会答环节主要内容如下：

答：2025年 5月 9日（周五）1500-1600在深交所互动易“云访谈”举办 2024 年度业绩说明会，本次业绩说明会采用网络远程的方式举行，业绩说明会问环节主要内容如下

问题 1公司本期盈利水平如何？

尊敬的投资者，您好！2024年公司业绩扭亏为盈，一方面公司通过对现有技术不断升级创新，积极布局新兴技术，提升产品附加值；另一方面坚持优化业务组合、提升内部运营效率，降低公司运营成本，2024年毛利率有了较大的提升。2024年全年公司营业收入为 154,465.51万元，较上年同期增长 12.17%，归属于母公司股东的净利润 3,158.45万元，较上个报告期增长 168.76%。归属于母公司股东的净利润增长的主要原因是部分产品线 2024 年销售额有较大的增幅，产能利用率提升，单位成本随之下降；与 2023年相比，公司产品结构中较高毛利产品部的销售额占比有所提高。2024年，公司 LED产品实现销售收入 135,762.27万元，较上年同期增长

11.08%，占主营业务收入的 90.96%；LED产品毛利率 23.26%，较上个报告期提升 5.10%。公司电子纸产品实现销售收入 13,489.21万元，较上个报告期增长 75.87%，占主营业务收入 9.04%；电子纸产品毛利率为 10.44%。未来公司将继续秉持创新驱动、品质至上、合作共赢的经营理念，持续提升业绩，努力为投资者创造更大的价

值，感谢您的关注！

问题 2公司之后的盈利有什么增长点？

尊敬的投资者，您好！目前 Mini LED显示加速渗透，市场空间广阔，公司 Mini背光产品因供应链逐步完善，且在技术与成本方面持续优化，销售额及毛利率均有大幅提升，已广泛进入电视、笔记本电脑、电竞及车载显示等领域，市场整体呈现强劲增长势

头。作为国内较早布局车用 LED的企业，公司拥有独立完善的车规生产制造和检测体系，通过不断深耕 LED技术，完善车规级 LED产品布局，针对车用 LED小型化、功率化、集成化发展趋势，提供整体的解决方案，车用 LED公司在维护存量客户的基础上，积极拓展新客户，市场份额持续扩大。此外，公司敏锐把握新型显示机遇，积极拓展新客户，深入电子纸技术的研发与应用，不断推动产品创新与升级，目前产品广泛应用于学习办公平板、电子纸标签、电子纸相框、电子纸广告牌等各个领域，具有可期的市场前景。感谢您的关注！

问题 3公司的车用产品 2024 年有何新的突破？

尊敬的投资者，您好！2024年公司成立了湖北瑞华汽车电子有限公司，全力布局车用 LED业务，致力于提升国产车灯在全球市场的竞争力。公司顺应市场需求，推出了交互屏 LED 解决方案，采用灯珠到模组一体化结构设计，实现“见光不见灯”的效果，使车型设计更加突出，同时可与车载系统联动，设置像素化图案，实现个性化智能灯语显示，由内至外赋予汽车智能交互更多潜能。针对车用外饰照明，公司推出了 DB矩阵光源/模组、二代陶瓷大功率技术、金刚石基超大功率密度封装新品，为汽车大灯、投影灯等提供高品质、高可靠性 LED光源的产品解决方案。其中，车规级 DB模组产品基于微米级像素间距的精细分区照明能力，可实现全路况精准光束控制，动态规避眩光的同时，为驾驶员提供最佳照明效

果，提升行车安全性。最新迭代的第二代车规级陶瓷大功率车灯技术，基于陶瓷基板+前装热压共晶封装工艺，能够实现光色持久稳定及超强散热性能，拥有 1-5 芯全功率覆盖的产品矩阵，实现完美国产替代及车规级可靠性保证，重新定义车灯品质标准。车载氛围灯作为汽车内饰重要组成部分，公司拥有从单色到全彩的光源方案，推出的 Smart RGB氛围灯采用 3535-双线控制型 IC LED 技术，具备RGB 三路独立驱动、256灰阶、省电模式、睡眠模式等特性，助力打造汽车品质感，为用户带来更加舒适愉悦的驾乘体验。新能源与智能驾驶汽车的快速发展也对车载显示提出了更高的要求。技术门槛高、验证周期长，成为了国产 LED光源进军汽车供应链的主要挑

战。2024年一季度，公司 Mini LED COB 蓝光/白光背光系列成为业界首家通过第三方机构 EC-Q102车规级可靠性认证的产品，进一步助力公司构建从芯片、封装、模组至应用全链条把控的车规光源技术方案，为加速渗透车载光源市场奠定坚实基础。针对中控、仪

表、HUD、悬浮显示等车载显示场景的高可靠性需求，公司推出一系列具备高光效、高信赖性、符合 EC-Q102车规要求的 Mini LED背光产品，助力车载显示市场实现高清化、超薄化及高性能迭代升

级。截至目前，公司凭借多年来的高质量标准和创新技术，已连续取得 EC-Q102、ITF16949、VD汽车质量管理标准等认证。

感谢您对公司的关注！

问题 4公司在研发方面有哪些投入？

尊敬的投资者，您好！公司作为国家级高新技术企业，同时拥有国家级实验室，公司始终将创新与品质放在首位。为持续提升产品竞争力，公司不断加大研发投入，完善研发管理体系，积极探索行业前沿技术，开发技术创新驱动未来发展。2024 年，公司研发投入 96,080,031.41元，占销售收入的 6.22%。截至 2024年底，公司拥有授权有效专利 322 项，其中有效发明专利 48 项，实用新型专利 233项，其他专利 48项。公司研发团队在 Mini LED 背光及显示技术开发、Micro LED封装技术开发、车载显示产品开发、智能LED 车大灯产品开发、电子纸及变色膜技术开发等领域的研发工作将持续为公司创造价值。感谢您对公司的关注！

问题 5行业以后的发展前景怎样？

尊敬的投资者，您好！随着人工智能、物联网等新兴技术的快速发展，消费者对高品质照明和显示产品的需求增加，对高性能 LED产品的需求持续攀升。特别是在智能照明、Mini LED背光、车用 LED等领域，市场潜力巨大。公司所处的光学光电子行业，作为现代科技的重要组成部分，正迎来前所未有的发展机遇。公司将会持续加大研发投入，聚焦前沿领域技术创新，优化产品结构，加强市场拓展，继续致力于成为全球领先的 LED封装及应用产品提供商，为客户提供更优质的产品和服务，感谢您的关注！

问题 6公司 2025 年一季度的经营情况如何？

尊敬的投资者您好！公司 2025年一季度实现营业收入

384,844,123.24 元，比上年同期增加 16.90%；归属于上市公司股东的扣非净利润为 16,057,237.43元，比上年同期增加 181.58%。公司一季度经营业绩实现大幅增长，展现出较好的市场竞争力与发展韧性。2025年公司将持续深化战略布局，精准把握市场需求，依托强大的研发实力，不断推出符合市场趋势的创新产品，提升产品附加值与市场占有率；积极开拓国内外市场，加强客户合作与渠道建

设，实现销售规模的稳健增长。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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