通光线缆诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

通光线缆

(300265)

总市值：39.73亿

PE(静)：84.77

PE(2025E)：--

总股本：4.58亿

PB(静)：1.78

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.38%，生意回报能力不强。去年的净利率为2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额12.83亿元，累计分红总额1.57亿元，分红融资比为0.12。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到60.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前未履行完毕的担保金额较大，请公司如何评估和管理这些担保带来的潜在风险？

答：尊敬的投资者，您好！公司目前未履行完毕的担保均为对合并报表范围内子公司的担保，不存在风险。谢谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，通光线缆的合理估值约为--元，该公司现值8.67元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

通光线缆需要保持60.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.37%
利润5年增速

11.30%

--
营收5年增速

11.92%

--
净利率

2.00%
销售费用/利润率

215.13%
股息率

0.52%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

14.99%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

2481.80%
存货/营收(%)

13.78%
经营现金流/利润(%)

306.22%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

4.37%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

12.85%
流动比率

1.91%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

17.63%
货币资金/流动负债(%)

53.44%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-3.60%
应收账款/利润3年变动比例(%)

15.34%
存货/营收环比(%)

54.96%
在建工程/利润(%)

351.17%
在建工程/利润环比(%)

16.76%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

6.76%
经营性现金流/利润(%)

306.22%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
李佳亮

南方中证2000ETF

49600
时赟超

鹏华量化先锋混合

37800
单宽之

华夏中证电网设备主题ETF

36700
黎海威

景顺长城量化小盘股票

30600
盛豪孔令烨雷文渊

华泰柏瑞中证2000指数增强A

29000

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行业相对指标