三诺生物

(300298)

总市值：119.51亿

PE(静)：36.62

PE(2025E)：27.63

总股本：5.64亿

PB(静)：3.61

利润(2025E)：4.32亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为9.05%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.04%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为3.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市13年以来，累计融资总额16.69亿元，累计分红总额15.21亿元，分红融资比为0.91。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括睿远基金的赵枫，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为120.55亿元，已累计从业10年204天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司CGM产品当前在全球市场的推广进展？重点推广的国家或地区有哪些？

答：2024年度，公司与意大利A. MENARINI DIAGNOSTICS S.r.l. 达成独家经销合作，公司全资子公司三诺生物（香港）有限公司于2024 年11月29日与A. MENARINI DIAGNOSTICS S.r.l.签署了为期7年的《经 销协议》，双方主要就A. MENARINI DIAGNOSTICS S.r.l.在欧洲超过20 个国家和地区以联合品牌的方式独家经销公司的第一代、第二代持续葡 萄糖监测系统（iCan CGM System）定制型号等事项进行约定，目前三诺 在积极配合其在欧洲部分国家的医保准入、推广工作，欧洲进展符合预 期。 同时，公司积极开拓全球新兴市场，深化精耕模式，通过经销商代 理和本地化运营等多元商业模式，大力推进中东、东南亚、东欧等地区 的本土销售，并取得了不错的进展。截至目前，公司CGM产品已在全球 超60个国家和地区上市，为全球更多国家和地区的糖尿病患者提供创 新、优质、精准的产品和服务。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券杨昌源的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三诺生物的合理估值约为--元，该公司现值21.18元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三诺生物需要保持32.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杨昌源对其研究比较深入（预测准确度为64.18%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.40
  • 2026E
    5.24
  • 2027E
    6.15
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    9.04%
  • 利润5年增速
    5.49%
    --
  • 营收5年增速
    20.09%
    --
  • 净利率
    7.78%
  • 销售费用/利润率
    365.24%
  • 股息率
    1.01%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    11.31%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    162.28%
  • 存货/营收(%)
    14.84%
  • 经营现金流/利润(%)
    193.47%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.99%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.93%
  • 流动比率
    1.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    61.46%
  • 货币资金/流动负债(%)
    88.18%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -14.62%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -26.16%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.52%
  • 在建工程/利润(%)
    73.81%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.21%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -4.29%
  • 经营性现金流/利润(%)
    193.47%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 傅鹏博 朱璘
    睿远成长价值混合A
    27368887
  • 赵枫
    睿远均衡价值三年持有混合A
    16200000
  • 胡洁
    华宝中证医疗ETF
    11156802
  • 徐治彪
    国泰医药健康股票A
    3187300
  • 屠环宇
    华夏创新未来混合(LOF)
    2299300
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-04-22
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    华泰证券 代雯
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  • 2024-12-17
    18
    远信投资 叶铮
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  • 2024-10-10
    1
    投资者均可登陆“全景路演”网站(https://ir.p5w.net),或关注微信公众号:全景财经,或下载全景路演APP互动交流
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  • 2024-08-29
    46
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  • 2024-02-01
    9
    新华资产 张滢潭
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