中际旭创

(300308)

总市值：1076.09亿

PE(静)：49.50

PE(2025E)：12.61

总股本：11.05亿

PB(静)：6.09

利润(2025E)：85.32亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.41%，生意回报能力强。去年的净利率为20.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市13年以来，累计融资总额78.79亿元，累计分红总额9.55亿元，分红融资比为0.12。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被7位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括景顺长城基金的张仲维，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为28.12亿元，已累计从业9年24天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近期星际之门计划和一些大客户披露的 AI 方面的开支都很积极，这些新闻跟公司也比较相关，是否有感受到客户传递的这些变化？

答：公司关注到海外 I 数据中心建设投入高涨，资本开支比预期更好，这对光模块行业肯定是利好。目前看客户订单是比较饱和的，对于新增的资本开支和光模块需求，预计客户会有一个需求再规划的过程。


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东北证券要文强的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中际旭创的合理估值约为119.76元，该公司现值97.41元，现价基于合理估值有22.94%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中际旭创需要保持46.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师要文强对其研究比较深入（预测准确度为78.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    57.93
  • 2025E
    85.32
  • 2026E
    105.48
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    14.40%
  • 利润5年增速
    29.19%
    --
  • 营收5年增速
    15.75%
    --
  • 净利率
    20.59%
  • 销售费用/利润率
    5.74%
  • 股息率
    0.29%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.82%
  • 有息资产负债率(%)
    7.30%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    216.63%
  • 存货/营收(%)
    66.73%
  • 经营现金流/利润(%)
    87.28%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.15%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -4.85%
  • 流动比率
    2.40%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    49.89%
  • 货币资金/流动负债(%)
    108.82%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    18.24%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    15.94%
  • 在建工程/利润(%)
    18.30%
  • 在建工程/利润环比(%)
    27.74%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    17.17%
  • 经营性现金流/利润(%)
    87.28%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    24107617
  • 许之彦
    华安创业板50ETF
    10052792
  • 何如 刘珈吟
    嘉实沪深300ETF
    6726761
  • 张湛
    易方达中证人工智能主题ETF
    4315796
  • 李俊
    华夏中证5G通信主题ETF
    3876039
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行业相对指标

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公司调研

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    机构数量
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    119
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  • 2024-08-26
    160
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  • 2024-07-15
    125
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