中际旭创

(300308)

总市值：1580.68亿

PE(静)：30.56

PE(2025E)：19.30

总股本：11.11亿

PB(静)：7.63

利润(2025E)：81.89亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为27.46%，生意回报能力极强。去年的净利率为22.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.28%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为0.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市13年以来，累计融资总额78.79亿元，累计分红总额15.11亿元，分红融资比为0.19。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的王兴预测准确率为87.38%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是121.53元，公司股价距离该估值还有14.57%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.01%。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括万家基金的莫海波，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为126.72亿元，已累计从业10年61天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：怎么看明年的行业需求情况？

答：根据部分海外客户初步给到的指引，基于 I 基础设施建设和传统云数据中心技术迭代的需求，预计这部分客户明年 800G 将有较大幅度增长。此外，还有部分客户也给出了 1.6T 光模块的部署计划和需求指引，预计 1.6T 需求也将在 2026 年出现快速增长。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券王兴的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中际旭创的合理估值约为121.53元，该公司现值142.26元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有14.56%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中际旭创需要保持23.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王兴对其研究比较深入（预测准确度为87.38%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    82.74
  • 2026E
    92.46
  • 2027E
    98.62
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    27.46%
  • 利润5年增速
    63.82%
    --
  • 营收5年增速
    38.05%
    --
  • 净利率
    22.51%
  • 销售费用/利润率
    3.85%
  • 股息率
    0.62%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.90%
  • 有息资产负债率(%)
    8.71%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    92.92%
  • 存货/营收(%)
    32.76%
  • 经营现金流/利润(%)
    61.19%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.76%
  • 流动比率
    2.75%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    69.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    199.40%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    4.39%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -35.27%
  • 存货/营收环比(%)
    10.88%
  • 在建工程/利润(%)
    3.01%
  • 在建工程/利润环比(%)
    196.98%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.16%
  • 经营性现金流/利润(%)
    61.19%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 成曦 刘树荣
    易方达创业板ETF
    21895837
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    14631151
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    10255650
  • 许之彦
    华安创业板50ETF
    8751832
  • 张湛
    易方达中证人工智能主题ETF
    7586341
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行业相对指标

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