永贵电器

(300351)

总市值：55.96亿

PE(静)：89.54

PE(2026E)：--

总股本：3.89亿

PB(静)：2.29

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.55%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-20.88%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额20.96亿元，累计分红总额2.66亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/8.1%/3.8%，净经营利润分别为9672.22万/1.29亿/7212.5万元，净经营资产分别为12.84亿/15.89亿/19.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.36/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.15亿/7.37亿/8.82亿元，营收分别为15.18亿/20.2亿/22.42亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产7.46亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请分析公司一季度经营情况

答：公司一季度实现营业收入 47,399.87万元，较去年同期增加6.3%；实现归属于上市公司股东的净利润为-2,174.24万元，较去年同期减少 193.46%。

2026年第一季度业绩下滑，主要受以下因素影响1.上游原材料铜、铝等价格上涨，传导到产品售价上有时间滞后性，导致报告期内成本上升；同时，车载与能源信息板块产品受年降影响，产品毛利率持续承压；2.公司一季度加大研发投入，短期拉低整体盈利水平；3.海外业务处于扩张期，收入规模尚未形成有效盈利支撑；4.部分轨交类大客户款集中在下半年，公司一季度坏账计提金额增加，信用减值对当期利润构成较大影响；5.公司于 2025年 3月发行可转换公司债券，相应计提的财务利息支出较去年同期增幅明显。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，永贵电器的合理估值约为--元，该公司现值14.39元，现价基于合理估值有0%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

永贵电器需要保持70.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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100%

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周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师开文明对其研究比较深入（预测准确度为13.13%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    2.54%
  • 利润5年增速
    -3.98%
    --
  • 营收5年增速
    16.30%
    --
  • 净利率
    3.21%
  • 销售费用/利润率
    223.67%
  • 股息率
    0.26%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    31.01%
  • 有息资产负债率(%)
    22.08%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    1674.98%
  • 存货/营收(%)
    33.24%
  • 经营现金流/利润(%)
    364.52%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.81%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.89%
  • 流动比率
    2.94%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    34.32%
  • 货币资金/流动负债(%)
    280.19%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    3.14%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    214.72%
  • 存货/营收环比(%)
    4.95%
  • 在建工程/利润(%)
    210.14%
  • 在建工程/利润环比(%)
    22.40%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.97%
  • 经营性现金流/利润(%)
    364.52%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 周益鸣 卢维捷
    华安可转债债券A
    250000
  • 吴闻
    国寿安保稳荣混合A
    239800
  • 葛佳 吴闻
    国寿安保尊利增强回报债券A
    236800
  • 单宽之
    华夏创业板新能源ETF
    107706
  • 张棪
    长城稳固收益债券A
    101900
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行业相对指标

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