中文在线诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中文在线

(300364)

总市值：180.60亿

PE(静)：-74.35

PE(2025E)：211.22

总股本：7.29亿

PB(静)：20.06

利润(2025E)：0.86亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-20.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.51%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-60.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额32.27亿元，累计分红总额3427.54万元，分红融资比为0.01。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何看待短剧市场？

答：随着生活水平的提高，人们更加关注生活质量。马斯洛需求层次理论指出，当较低层次的需求得到基本满足后，更高层次的需求便会凸显出来，消费需求正从功能性向情感性转移，“情绪价值消费”正成为消费行业重要主线，消费者不再满足于产品的基本功能和实用价值，还希望产品能带来心理和情感上的愉悦。这种从物质需求向精神需求的转变，催生出以获得情绪价值为核心的新的消费类型。

当代短剧正成为情感消费的典型载体，其核心价值在于精准捕捉并满足现代人的情感刚需。根据《中国网络视听发展研究报告（2025）》，情感类短剧完播率突破 78%，远超其他影视类产品。2024 年中国短剧市场规模已达 505亿元，首次超过同年电影票房总额，预计 2025年将增长至 634.3亿元，2027 年有望突破 1000亿元。在如此巨大市场及高速成长的背景下，短剧已然成为新消费的代名词。

2021 年，中文在线在国内开始布局短剧赛道，是短剧模式的开创者之一。众多由公司旗下小说改编的短剧作品上线播出获得优异表现，如《全家偷听我心声杀疯了，我负责吃奶》《世子凶猛》《牧神记之延康变法》《照亮我温暖我》《至尊神皇》《傅总夫人也有马甲》《爱你是我的秘密》《替嫁千金除三害》等等众多作品。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据光大证券付天姿的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中文在线的合理估值约为--元，该公司现值24.79元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中文在线需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师付天姿对其研究比较深入（预测准确度为19.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

0.81
2026E

1.26
2027E

--

更多>

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

-16.22%
利润5年增速

9.58%

--
营收5年增速

10.44%

--
净利率

-20.93%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

21.12%
财费货币率(%)

0.06%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

7.71%
经营现金流/利润(%)

-11.29%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-19.68%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-81.15%
流动比率

1.30%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-3.92%
货币资金/流动负债(%)

50.70%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

25.52%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

-11.29%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘慧影

诺安积极回报混合A

8283200
胡宜斌

华安媒体互联网混合A

4044500
邓心怡

诺安稳健回报混合A

993300
于玥

博时第三产业成长混合

787800
邓心怡

诺安平衡混合

622700

更多>

行业相对指标