光环新网
(300383)
总市值：251.48亿
PE(静)：65.92
PE(2025E)：64.13
总股本：17.98亿
PB(静)：1.96
利润(2025E)：3.92亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.53%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
公司上市11年以来，累计融资总额96.70亿元，累计分红总额4.94亿元，分红融资比为0.05。
公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的29.04%分位值，距离近十年来的中位估值还有50.7%的上涨空间。
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研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括财通基金的金梓才，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为46.10亿元，已累计从业10年181天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：在智算业务这方面公司将如何布局来应对高速发展的行业态势呢？
答：目前，公司已在北京和天津地区部署高性能智算中心，成功为众多领域客户提供了高标准定制化算力服务。2025 年，光环新网长沙算力中心和杭州算力中心将逐步完成建设，支撑各行业目前日益崛起的各类大模型算力需求。2025 年光环新网将启动建设内蒙古和林格尔和呼和浩特算力中心项目。在扩大算力规模同时将深化算力产品广度和深度，优化多元异构的可视化算力平台建设，丰富 I 大模型综合服务产品，提供全周期大模型本地私有化部署服务，助力客户高效加速 I应用开发。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据民生证券马天诣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，光环新网的合理估值约为--元，该公司现值13.99元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
光环新网需要保持54.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师马天诣对其研究比较深入（预测准确度为33.37%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E4.19
-
2026E4.58
-
2027E4.85
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.53%
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利润5年增速-15.87%--
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营收5年增速0.51%--
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净利率4.75%
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销售费用/利润率10.63%
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股息率0.42%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)11.65%
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有息资产负债率(%)24.76%
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财费货币率(%)0.03%
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应收账款/利润(%)582.77%
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存货/营收(%)0.20%
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经营现金流/利润(%)343.85%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.55%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)5.68%
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流动比率1.35%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)63.02%
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货币资金/流动负债(%)105.32%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-2.75%
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应收账款/利润3年变动比例(%)88.50%
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存货/营收环比(%)16.64%
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在建工程/利润(%)851.05%
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在建工程/利润环比(%)25.24%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)12.13%
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经营性现金流/利润(%)343.85%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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成曦 刘树荣易方达创业板ETF34984024
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罗文杰南方中证500ETF18361555
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刘格菘 吴远怡广发创新升级混合13744700
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张湛易方达中证人工智能主题ETF12171041
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吴远怡广发科技创新混合A11521800
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
