天孚通信

(300394)

总市值：838.68亿

PE(静)：62.42

PE(2025E)：41.06

总股本：7.77亿

PB(静)：19.33

利润(2025E)：20.42亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为34.5%，生意回报能力极强。去年的净利率为41.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.86%，投资回报也很好，其中最惨年份2017年的ROIC为13.49%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国盛证券的宋嘉吉预测准确率为88.23%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是78.23元，公司股价距离该估值还有27.48%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为35.45%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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研究院小巴

该公司被5位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的许炎，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为55.72亿元，已累计从业8年347天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 6T光引擎产品出货进度如何？

答：公司 1.6T光引擎处于持续起量的过程中，目前在平稳交付。公司将根据客户需求动态调整产能，同时积极优化生产和供应链管理，以确保交付效率和质量的提升。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国盛证券宋嘉吉的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天孚通信的合理估值约为78.23元，该公司现值107.88元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有27.48%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天孚通信需要保持23.10%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师宋嘉吉对其研究比较深入（预测准确度为88.22%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    20.93
  • 2026E
    26.69
  • 2027E
    33.39
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    34.49%
  • 利润5年增速
    54.55%
    --
  • 营收5年增速
    44.12%
    --
  • 净利率
    41.29%
  • 销售费用/利润率
    1.71%
  • 股息率
    0.73%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    48.37%
  • 有息资产负债率(%)
    0.79%
  • 财费货币率(%)
    -0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    57.02%
  • 存货/营收(%)
    16.74%
  • 经营现金流/利润(%)
    93.97%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.04%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -10.35%
  • 流动比率
    4.66%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    166.13%
  • 货币资金/流动负债(%)
    477.95%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.30%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -34.53%
  • 存货/营收环比(%)
    55.48%
  • 在建工程/利润(%)
    17.12%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -1.46%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.28%
  • 经营性现金流/利润(%)
    93.97%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 莫海波
    万家品质生活A
    4159740
  • 莫海波
    万家臻选混合A
    2837129
  • 金梓才
    财通价值动量混合A
    2338382
  • 莫海波
    万家新兴蓝筹A
    2181872
  • 胡中原
    华商润丰混合A
    2148611
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