天和防务
(300397)
总市值：58.60亿
PE(静)：-58.40
PE(2026E)：--
总股本：5.18亿
PB(静)：4.08
利润(2026E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-4.7%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-13.95%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司上市12年以来，累计融资总额19.01亿元，累计分红总额3312.00万元，分红融资比为0.02。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2.23亿/-1.22亿/-1.15亿元，净经营资产分别为16.31亿/17.34亿/18.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.55/0.61/0.71，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.94亿/2.47亿/3.54亿元，营收分别为3.51亿/4.02亿/5亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-3.29亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司军工装备板块的业务布局涵盖哪些领域，核心产品具体有哪些？
答：公司军工装备业务以新一代综合近程防御系统为核心，全力推进新一代低空近防（猎影 3.0）、智能立体边海防（猎狐）、要地防空、战场环境综合感知、数字军营、国防动员、5G/6G 军事应用和军工配套业务，核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统系列、野战通信指挥系统系列、雷达与作战指挥系统、智能边海防立体侦察指挥系统装备系列以及低空目标指示雷达及地面、海面目标侦察监视雷达、边海防智能哨兵系列、水下无人作战系统（猎声）系列产品。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天和防务的合理估值约为--元，该公司现值11.32元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
天和防务需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师宋嘉吉对其研究比较深入（预测准确度为8.60%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2020E3.51
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2021E5.06
-
2022E7.02
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-5.21%
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利润5年增速----
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营收5年增速-16.38%--
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净利率-22.99%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)25.69%
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财费货币率(%)0.11%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)42.72%
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经营现金流/利润(%)--
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-7.87%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-22.38%
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流动比率0.89%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-11.81%
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货币资金/流动负债(%)23.31%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)-15.47%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)--
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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徐喻军景顺长城国证2000指数增强A31300
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
