蓝思科技

(300433)

总市值：1792.13亿

PE(静)：49.45

PE(2026E)：27.57

总股本：52.79亿

PB(静)：3.32

利润(2026E)：65.00亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.1%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.42%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为3.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到45.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为28.39，其中净金融资产-53.09亿元，预期净利润65亿元。

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研究院小巴

该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括东吴基金的刘元海，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为113.92亿元，已累计从业13年163天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券胡叶倩雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，蓝思科技的合理估值约为18.28元，该公司现值33.95元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有46.13%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

蓝思科技需要保持45.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师胡叶倩雯对其研究比较深入（预测准确度为75.70%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    50.59
  • 2026E
    65.80
  • 2027E
    80.76
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.09%
  • 利润5年增速
    10.30%
    --
  • 营收5年增速
    18.22%
    --
  • 净利率
    5.26%
  • 销售费用/利润率
    19.47%
  • 股息率
    1.56%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.77%
  • 有息资产负债率(%)
    10.73%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    339.52%
  • 存货/营收(%)
    10.70%
  • 经营现金流/利润(%)
    300.47%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.91%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.48%
  • 流动比率
    1.25%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    129.01%
  • 货币资金/流动负债(%)
    107.66%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    40.55%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    10.31%
  • 在建工程/利润(%)
    53.86%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -12.14%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    22.40%
  • 经营性现金流/利润(%)
    300.47%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 农冰立
    景顺长城品质长青混合A
    24308552
  • 刘元海
    东吴移动互联混合A
    16600000
  • 栾江伟
    中信建投轮换混合A
    4374900
  • 胡中原
    华商润丰混合A
    4361100
  • 徐森洲
    交银成长混合A
    2963300
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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    博时基金 蔡滨
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  • 2025-08-04
    30
    Brandes Investment Yingbin Chen
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  • 2025-04-22
    261
    BlackRock Asset Management Christine Shi
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