先导智能

(300450)

总市值：561.20亿

PE(静)：35.88

PE(2026E)：22.17

总股本：16.74亿

PB(静)：3.14

利润(2026E)：25.31亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.9%，近年生意回报能力一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为10.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.17%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.03%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额42.24亿元，累计分红总额36.34亿元，分红融资比为0.86。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为29.2%/2.7%/23.8%，净经营利润分别为17.7亿/2.68亿/15.6亿元，净经营资产分别为60.58亿/98.87亿/65.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.48/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为39.04亿/57.5亿/16.04亿元，营收分别为166.28亿/118.55亿/144.43亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的14.34%分位值，距离近十年来的中位估值还有160.67%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为24.21，其中净金融资产-51.63亿元，预期净利润25.31亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据浙商证券邱世梁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，先导智能的合理估值约为--元，该公司现值33.52元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

先导智能需要保持32.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师邱世梁对其研究比较深入（预测准确度为67.29%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    24.45
  • 2027E
    30.48
  • 2028E
    36.66
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    9.89%
  • 利润5年增速
    17.10%
    --
  • 营收5年增速
    19.77%
    --
  • 净利率
    10.79%
  • 销售费用/利润率
    22.60%
  • 股息率
    0.60%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    28.40%
  • 有息资产负债率(%)
    6.72%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    446.88%
  • 存货/营收(%)
    110.52%
  • 经营现金流/利润(%)
    317.01%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.71%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    7.52%
  • 流动比率
    1.54%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    4.09%
  • 货币资金/流动负债(%)
    64.12%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    4.13%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    66.08%
  • 存货/营收环比(%)
    6.72%
  • 在建工程/利润(%)
    7.30%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -11.92%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    5.82%
  • 经营性现金流/利润(%)
    317.01%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 韩浩
    中航新起航灵活配置混合A
    2340090
  • 刘玮明
    博道久航混合A
    1536912
  • 杨梦
    博道星航混合
    1275099
  • 欧子辰
    永赢新材料智选混合发起A
    1126800
  • 麻绎文
    国泰创业板新能源ETF
    1048599
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行业相对指标

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