三鑫医疗诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三鑫医疗

(300453)

总市值：49.49亿

PE(静)：18.68

PE(2026E)：16.81

总股本：5.22亿

PB(静)：3.23

利润(2026E)：2.94亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.97%，历来生意回报能力强。去年的净利率为17.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.87%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为6.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额2.56亿元，累计分红总额6.53亿元，分红融资比为2.55。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.7%/21.1%/21.3%，净经营利润分别为2.23亿/2.48亿/2.9亿元，净经营资产分别为10.27亿/11.72亿/13.61亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.05/-0.05/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6240.38万/-7775.96万/-7692.08万元，营收分别为13亿/15亿/16.4亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西南证券的杜向阳预测准确率为80.68%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是10.46元，公司股价距离该估值还有10.32%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为11.59%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.2，其中净金融资产-1.66亿元，预期净利润2.94亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：看到原股东优先配售日为本次路演当日（8 月 3 日），余额网上申购日 8 月 4 日，公司如何看待原有股东配售意愿？

答：本次向不特定对象发行的可转债将向发行人在股权登记日（2026年 8 月 3 日，T-1 日）收市后中国结算深圳分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投资者发行。本次可转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为 2026 年 8 月 4 日（T 日），网上申购时间为 T 日915-1130，1300-1500。原股东的优先配售通过深交所交易系统进行，原股东将严格按照有关法律法规的规定以及自身情况自行决定实际认购的可转债数量。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据西南证券杜向阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三鑫医疗的合理估值约为10.45元，该公司现值9.48元，现价基于合理估值有10.31%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三鑫医疗需要保持11.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师杜向阳对其研究比较深入（预测准确度为80.67%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.94
2027E

3.28
2028E

3.68

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

16.96%
利润5年增速

19.05%

--
营收5年增速

11.76%

--
净利率

17.69%
销售费用/利润率

29.38%
股息率

1.98%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

21.22%
有息资产负债率(%)

8.73%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

32.90%
存货/营收(%)

14.71%
经营现金流/利润(%)

173.85%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.53%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.11%
流动比率

1.63%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

116.57%
货币资金/流动负债(%)

152.41%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

13.73%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-33.75%
存货/营收环比(%)

20.69%
在建工程/利润(%)

29.38%
在建工程/利润环比(%)

5.94%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

16.07%
经营性现金流/利润(%)

173.85%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
周冲

汇安鑫泽稳健一年持有期混合A

461500
蔡耀华俞晓斌

富国久利稳健配置混合A

460900
王小刚

国金国鑫发起A

228100
张靖

汇安泓利一年持有期混合A

160100
张靖

汇安信利债券A

64200

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行业相对指标