香农芯创

(300475)

总市值：160.93亿

PE(静)：60.94

PE(2025E)：26.59

总股本：4.64亿

PB(静)：5.42

利润(2025E)：6.05亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.29%，生意回报能力一般。去年的净利率为1.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2018年的ROIC为1.09%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额8.18亿元，累计分红总额2.90亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到31.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为277.74亿元，已累计从业12年266天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：能不能介绍一下贵公司最新财报中库存构成和预计消化库存的周期情况？谢谢！

答：尊敬的投资者您好！公司最新一季度财务报表中，存货余额为10.20亿元，其中电子元器件分销产品9.54亿元，电子元器件制造业务0.36亿元，洗衣机减速离合器业务0.30亿元；目前存货周转速度较快，一季度库存预计基本会在二季度实现销售。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据光大证券刘凯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，香农芯创的合理估值约为--元，该公司现值34.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

香农芯创需要保持31.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘凯对其研究比较深入（预测准确度为54.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    6.05
  • 2026E
    7.03
  • 2027E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.29%
  • 利润5年增速
    58.02%
    --
  • 营收5年增速
    140.59%
    --
  • 净利率
    1.06%
  • 销售费用/利润率
    24.94%
  • 股息率
    0.22%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.38%
  • 有息资产负债率(%)
    22.27%
  • 财费货币率(%)
    0.25%
  • 应收账款/利润(%)
    1411.16%
  • 存货/营收(%)
    4.20%
  • 经营现金流/利润(%)
    -18.04%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -351.15%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -4562.99%
  • 流动比率
    1.36%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -0.16%
  • 货币资金/流动负债(%)
    33.13%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    246.96%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    405.11%
  • 存货/营收环比(%)
    -64.29%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    20.72%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -18.04%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈皓
    易方达新经济混合
    2723400
  • 陈皓
    易方达科翔混合
    2674125
  • 陈皓
    易方达创新未来混合(LOF)
    1902800
  • 陈皓
    易方达平稳增长混合
    1736500
  • 陈皓
    易方达改革红利混合
    1271400
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行业相对指标

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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  • 2024-05-15
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    线上参与香农芯创2023年年度业绩网上说明会的投资者
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  • 2024-04-28
    119
    上海复胜资产
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  • 2023-09-13
    1
    线上参与2023年安徽辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者
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  • 2022-11-03
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    民众证券投资咨询有限公司 李谦
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