通合科技

(300491)

总市值：53.03亿

PE(静)：132.07

PE(2026E)：58.92

总股本：1.78亿

PB(静)：4.39

利润(2026E)：0.90亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.24%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-3.96%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市11年以来，累计融资总额7.00亿元，累计分红总额1.08亿元，分红融资比为0.15。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.6%/2.2%/3.5%，净经营利润分别为1.03亿/2394.07万/4015.33万元，净经营资产分别为10.67亿/10.86亿/11.56亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.49/0.42，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.63亿/5.88亿/6.54亿元，营收分别为10.09亿/12.09亿/15.57亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的63.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有14.43%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为56.14，其中净金融资产2.51亿元，预期净利润9000万元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 HVDC整机的终端客户主要是哪些？

答：尊敬的投资者，您好，公司 HVDC整机产品终端使用群体以大型互联网企业以及移动、联通、电信等大型电信运营商为主。谢谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券何家金的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，通合科技的合理估值约为--元，该公司现值29.85元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

通合科技需要保持90.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师何家金对其研究比较深入（预测准确度为12.88%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    0.90
  • 2027E
    1.22
  • 2028E
    1.56
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    3.24%
  • 利润5年增速
    19.57%
    --
  • 营收5年增速
    37.17%
    --
  • 净利率
    2.57%
  • 销售费用/利润率
    218.59%
  • 股息率
    0.34%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    10.77%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    2088.07%
  • 存货/营收(%)
    26.34%
  • 经营现金流/利润(%)
    183.43%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.58%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    14.07%
  • 流动比率
    1.52%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    9.66%
  • 货币资金/流动负债(%)
    63.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -11.90%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    104.36%
  • 存货/营收环比(%)
    24.95%
  • 在建工程/利润(%)
    173.50%
  • 在建工程/利润环比(%)
    3.91%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.13%
  • 经营性现金流/利润(%)
    183.43%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 祁禾
    易方达环保主题混合A
    1933820
  • 崔宸龙
    前海开源公用事业股票
    1410500
  • 王石千
    鹏华双债加利债券A
    1112108
  • 张旻
    信澳鑫裕6个月持有期债券A
    900
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-06-01
    1
    参与公司可转债发行网上路演的投资者
    详情>
  • 2026-04-13
    1
    参与公司2025年度业绩说明会的投资者
    详情>
  • 2025-09-15
    1
    通过“全景路演”网站参与2025年河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨2025年半年报集体业绩说明会的广大投资者
    详情>
  • 2025-05-15
    1
    参与公司2024年度业绩说明会的投资者
    详情>
  • 2024-10-15
    1
    通过“全景路演”网站参与2024年度河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨2024年半年报业绩说明会活动的广大投资者
    详情>
更多>

价投圈与资讯