温氏股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

温氏股份

(300498)

总市值：1208.35亿

PE(静)：13.09

PE(2025E)：12.40

总股本：66.54亿

PB(静)：2.85

利润(2025E)：97.38亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.38%，生意回报能力强。去年的净利率为9.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.17%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为-16.87%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市10年以来，累计融资总额70.29亿元，累计分红总额281.34亿元，分红融资比为4。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给14.07倍估值对应992.02亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关注到公司养猪成本下降很快，请成本下降因素中，市场因素和非市场因素各影响多少？

答：2025 年一季度，公司肉猪养殖综合成本环比 2024 年同期下降 1.3 元/斤。其中市场因素（原料价格、淘汰母猪价格等）影响占比约 40%，非市场因素（如生产成绩的提升等）占比约 60%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据太平洋程晓东的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，温氏股份的合理估值约为12.15元，该公司现值18.16元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有33.07%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

温氏股份需要保持6.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师程晓东对其研究比较深入（预测准确度为76.38%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

102.87
2026E

157.50
2027E

120.53

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

15.38%
利润5年增速

-6.01%

--
营收5年增速

7.48%

--
净利率

9.16%
销售费用/利润率

9.94%
股息率

1.19%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

8.27%
有息资产负债率(%)

20.17%
财费货币率(%)

0.17%
应收账款/利润(%)

5.88%
存货/营收(%)

18.70%
经营现金流/利润(%)

212.19%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.50%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

8.11%
流动比率

1.18%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

58.75%
货币资金/流动负债(%)

36.23%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.55%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

1.14%
在建工程/利润(%)

30.40%
在建工程/利润环比(%)

11.26%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

2.21%
经营性现金流/利润(%)

212.19%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
成曦刘树荣

易方达创业板ETF

138185692
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

87195843
过蓓蓓

汇添富中证主要消费ETF

51120418
梁杏

国泰中证畜牧养殖ETF

19470996
刘杰

广发创业板ETF

18173395

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行业相对指标