久之洋

(300516)

总市值：66.64亿

PE(静)：215.12

PE(2025E)：--

总股本：1.80亿

PB(静)：5.19

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.17%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.14%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.17%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市9年以来，累计融资总额6.75亿元，累计分红总额2.17亿元，分红融资比为0.32。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：本次业绩说明会以网络远程的方式进行，交流主要内容如下：

答：您好！近年来，公司持续推进民品业务布局，逐渐从广泛调研走向聚焦，在高端装备制造、下一代信息技术、低空经济等战新未来产业谋篇布局，取得阶段性成果，公司正在努力深化推动，我们跟广大投资者期望一样，希望将产品、产业做优做强做大。

2.贵公司以前提到船周期反转，将对公司业绩产生积极影响，目前兄弟单位造船企业业绩都出现不同程度大幅增长，为何贵公司业绩非但没有大幅增长，还出现了大幅下降，这不是自相矛盾吗？望合理解释，谢谢

您好！一是公司的舰船光电产品主要配套军船，目前民船的增长速度明显快于军船。二是公司产品属于三级及以下配套，受产业链传导和订单周期的影响。公司将紧跟造船行业的市场动态，依托技术积累进一步深化与总体单位的合作，通过客户管理、产品迭代、拓展新兴市场等方式应对短期挑战。

3.之前收购大股东星体跟踪器资产的时候说市占率国内领先，请问现在还领不领先？目前主要应用领域有哪些？

您好！公司的星体跟踪器业务目前主要聚焦于航天防务和商业卫星领域。公司将结合自身技术特点，充分研究相关政策，谋求更好的发展空间。谢谢！

4.公司上市后股价一直跌跌不休，每年都说要提振投资者信心，请问今年有哪些实际行动？

感谢您的关注！股价走势受宏观经济环境、行业发展态势、资本市场波动、投资者策略调整等多种因素综合影响。面对外部环境变化，公司内部采取了强化技术创新、强化市场拓展、保障产品高质高效交付、加快新领域产业布局等系列措施，不断提升公司综合竞争力；另外，公司发布分红规划，将严格执行并及时分红，以报投资者对公司的信任与支持。

5.你好董秘，贵公司是否有反无人机系统的产品

您好！公司研制生产的制冷型红外热像仪可用于无人机搜索、跟踪，光纤激光测距模块可用于无人机探测，在无人机防御领域发挥重要作用。

注本次交流未发生未公开重大信息泄密情况。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，久之洋的合理估值约为--元，该公司现值37.02元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

久之洋需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王凤华对其研究比较深入（预测准确度为17.32%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.16%
  • 利润5年增速
    -14.75%
    --
  • 营收5年增速
    -1.37%
    --
  • 净利率
    5.79%
  • 销售费用/利润率
    50.56%
  • 股息率
    0.20%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    0.06%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    1758.16%
  • 存货/营收(%)
    45.91%
  • 经营现金流/利润(%)
    455.67%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.06%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -15.85%
  • 流动比率
    3.03%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    13.64%
  • 货币资金/流动负债(%)
    205.52%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    3.75%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    515.64%
  • 存货/营收环比(%)
    0.31%
  • 在建工程/利润(%)
    1.20%
  • 在建工程/利润环比(%)
    6.28%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.66%
  • 经营性现金流/利润(%)
    455.67%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 邹承原
    南方军工改革灵活配置混合A
    694850
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